从经营模式来看，八马茶业采用自主生产、自主分装与定制采购相结合的方式获取产品，但以定制采购为主，大部分茶叶产品以及茶具、茶食品等均由合格供应商依据公司的定制要求及质量标准进行生产并供应，八马茶业可直接对外进行销售。
值得注意的是，八马茶业报告期内各年度定制采购的产品占其主营业务收入的比例分别高达52.63%、60.05%及54.31%。而报告期内各年度采购的定制成品茶分别为1.40亿元、2.71亿元和3.20亿元，占各期采购总额的比例则分别高达39.05%、51.92%和47.42%。仅以2020年度为例，八马茶业向第一大供应商猛海县杨聘号茶叶有限公司采购的普洱茶定制成品茶高达5058.90万元，向第二大供应商福建广林福茶业有限责任公司采购的白茶定制成品茶高达4624.16万元，向两家供应商采购的定制成品茶成本合计近1亿元。
另据八马茶业披露，公司报告期内主要物料采购金额分别为3.56亿元、5.17亿元和6.58亿元，采购金额较大且逐年攀升，采购的主要物料为毛净、茶叶半成品、定制成品茶、茶具、茶食品以及包装辅料等。鉴于此，八马茶业在特别提示“物料采购质量及价格波动的风险”时坦言，若公司采购的物料受自然条件、市场供求等各种因素影响出现价格上涨，则将对公司盈利能力产生不利影响。
招股书还显示，八马茶业截至报告期末门店数量达2000多家，其中加盟店超过1700家，销售网络已覆盖全国主要大中型城市，在茶叶连锁领域处于领先地位。为此，八马茶业重点揭示了加盟模式风险。八马茶业称，加盟模式是公司进行渠道拓展的重要一环。报告期内，公司通过线下加盟模式销售额分别为2.93亿元、4.80亿元和5.95亿元，占主营业务收入比例分别为41.12%、47.44%及48.07%，占比较高且呈逐渐上升趋势。八马茶业称，若公司的重要加盟商发生变动，或是严重违反特许经营合同，或是不能很好地理解公司的品牌理念和发展目标，则将会对公司的经营业绩及品牌形象造成不利影响。
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