中泰证券金融工程分析师张晗跟踪市场数据变化发现，在抱团股持续调整的同时，红利指数已连续上涨两个多月，显示当前市场的核心矛盾是流动性收紧下高低估值的切换。他认为，从A股的交易者结构看，当前存在三个风险点：
一是量化私募的规模在过去两年极速膨胀，量化私募的核心策略以高频量化和日内T＋0为主，非常依赖于市场活跃度。如果股市日成交额萎缩至6000亿元左右，策略的有效性会大大减弱，从而使产品面临赎回风险。
二是银行理财资金多以“固收＋”形式运作，以沪深300为代表的权益类资产今年以来已是负收益，后续此类产品也可能面临降低权益类资产仓位的可能。
三是通过对货币基金市场跟踪发现，基民对公募基金的赎回压力在过去两周正逐渐显现。
安信证券首席策略分析师陈果就业绩预告情况分析认为，在目前已披露一季报业绩预告的近1400家A股上市公司中，约65%的公司较2019年同期出现年化正增长，约45%的公司的年化正增长幅度在10%以上，约35%的公司年化增速超过了20%。
分板块看，相较2019年同期，军工产业链和新能源（车）产业链依然是今年A股的景气主线。同时，二季度可优先关注电子（半导体等）、疫后修复板块（商贸零售）、地产后周期（消费建材、厨电）、医药（生物制药、疫苗相关医疗器械）和汽车。 |
