中评社北京4月12日电／据经济日报报道，近期，香港交易所迎来多家二次上市的中概股企业。继汽车之家敲响上市金钟，拉开今年中概股回归的序幕之后，百度、B站（哔哩哔哩）也陆续在港成功二次上市。4月6日，携程通过港交所上市聆讯，开启回归之旅。中信证券此前发布展望报告称，未来3年或将有40余家中概股龙头集中回港。这意味着包括香港证券市场在内的多方将收获中概股回归的红利。
何以中概股“回巢”纷纷选中港股？这一方面是由于美国加强对中概股监管产生“推力”，另一方面更重要的原因在于港股完善自身制度建设、加强金融创新迸发出足够的“拉力”。
一边是“堵”——美国证券市场出于政治等复杂原因升级对中概股的限制。3月24日，美国证券交易委员会（SEC）发布公告称已通过《外国公司问责法案》最终修正案，并征求公众意见。按照该法案要求，如果外国公司连续3年未能通过美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审计，将被禁止在美国任何交易所上市。中概股面临的监管将遭遇更强不确定性。同时，法案中诸如要求公司披露其所在国政府持股比例等规定，显然有将证券监管政治化的倾向。
另一边是“疏”——港交所不断清除制度障碍与壁垒，用更加开放的市场规则吸引优质企业。自2018年4月以来，港交所修订其上市规则，此前不能上市的“同股不同权”公司、“未能通过主板财务资格测试的生物科技公司”均被允许在港上市，同时中概股在港二次上市也被认可。3月31日，香港联交所就优化海外发行人上市制度咨询市场意见，从政策方向看，中概股赴港二次上市的条件将被继续放宽。
目前，大多数赴港二次上市的中概股，如阿里巴巴、网易、京东等，属于新经济企业。这“疏”与“堵”之间，显示出香港证券市场对新经济企业的包容与渴求。
事实上，对于中概股企业而言，赴港二次上市益处颇多。除规避被美股强制退市的风险外，首先，从上市便利程度看，在港上市的中概股公司无需拆除原有的VIE架构（可变利益实体），可节约大量时间与资金成本；其次，二次上市可以满足公司融资需求，拓宽融资渠道；再次，相较于西方投资者，来自香港的投资者更容易看懂内地新经济企业，这种对于本土企业的偏好有助于其获得更高的估值和市值；此外，香港营商环境越来越趋于稳定，投资信心和资金逐渐增加；最后，在香港和纽约同时上市可使中概股企业获得几乎全天候的交易时间。
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