如何统筹考虑资产和负债管理
我认为我国应该尽快在社会保险基金，主要是养老保险基金管理中统筹考虑资产管理和负债管理，具体包括：
1.制定中长期财务平衡计划。
凡事预则立，不预则废。一些国家已在社会保险计划管理中，制定了中长期财务平衡目标。我国也应当尽快确定类似目标，例如到2050年保持基金收支盈余，到本世纪末80年内实现基金资产负债平衡。
尽早确定长期平衡计划可以使各项社保改革和社保基金投资有清晰的目标和方向，在人口老龄化不断加剧的情况下做到未雨绸缪，进一步增强社会各界对社会保险体系的信心。而这种信心的提升又将反过来吸引更多人参与社会保险体系，提升社会保险筹资稳定性，使社会保险运行建立一个良性循环机制。
2.组织专业团队开展长期精算和风险评估。
尽管目前学术界已经有不少针对我国社会保险体系的精算成果。但受制于原始资料、团队力量等因素，各方计算口径和结果差异很大，甚至存在数量级上的差异，这给民众了解和理解社会保险体系运行状况带来很大困扰。
我国应尽快设立一个专业精算人员参与的国家级精算团队，每5年对国家所有社会保险特别是养老保险的中长期收支状况进行精算，编制基于我国部分积累型社会保险体系的资产负债表。同时建立风险评估模型，并运用金融和统计工具模拟资金缺口概率，定期进行压力测试，确保即便遭遇到新冠肺炎疫情等各种外部冲击时，社会保险体系依然拥有足够的安全边际。
3.建立资产负债动态管理流程。
根据长期精算和风险评估结果，制定社会保险改革策略，确定下一个周期社保基金投资绩效基准。随后，根据绩效基准确定社保基金各类投资比例及其浮动空间，每年根据绩效基准进行绩效评价，做出动态调整，适时监控整个体系的运营情况，确保能够稳健地实现长期战略管理目标。绩效评价的目的不是为了问责奖惩，而是切实地总结经验，解析出影响基金绩效的因素，从而更好地改进基金投资管理结果。
4.将社保“资产负债管理目标”纳入国家规划。
通常各国每5年重复一轮社会保险长期精算和基金资产管理流程。我国恰好也每隔5年制定各项事业的国家五年规划。建议将国家社会保险资产负债管理目标纳入到国家或社保部门的5年规划中，并长期延续下去。在应对人口老龄化中发挥资产负债管理体系“导航仪”的功能，使社会保障民生事业行稳致远。
来源:第一财经日报 作者： 张熠（上海财经大学公共经济与管理学院研究员、社会保障系主任）
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