日本曾经也有过虚假的芳容，所以我们不会再被这样的情况带偏思路。由于过去几年的相对乐观，通胀仍然不足日本央行2%的目标。因此，日本央行正抵制其超宽松货币政策的任何根本性变化，这与其他几个G7国家的央行形成鲜明对比。
总体而言，人口下降至少解释了企业资本计划的部分推动力。如果该国的工作力减少，雇主就会面临从国外招聘的选择，或者更多地投资于机器人和其他形式的人工智能。移民在日本部分地区是第三劳动力大军。
在2016年12月对大阪附近的卡多马的一次访问中，有几家雇主告诉我，他们宁愿拥有机器人，也不愿雇佣外籍工人。没有人认为移民比机器人更能够解决工作里短缺问题。
正如那次访问所证明的那样，花大价钱研究机器人的想法并不是突然凭空产生的。这可能是导致投资激增的一部分原因，但并非全部。
鉴于全球对美中贸易战（以及美国与其他国家之间贸易战）的担忧，贸易表现到底会如何，仍是个未知。如果威胁真的波及到全球，那么日本企业的前景将是可怕的。但是目前来看，经济增长的速度并没有放慌，市场也没有出现崩溃情绪，也许对日本的影响将没有想像中那么大。
目前，经济孤立主义也无法解释日本的经济增长速度。国家不再是反对自由贸易的老顽固。日本是重振美国退出后的跨太平洋伙伴关系的领导者。另外，亚洲贸易部长本周在东京举行会议，努力使该组织成为世界上最大的贸易集团。
不管资本投资的动机是什么，日本公司不愿在如今的贸易争斗中退缩，这是令人耳目一新的乐观情绪。对日本是有好处的。 |
