中评社北京11月3日电／10月31日，美联储联邦公开市场委员会宣布降息25个基点至1.50%~1.75%，符合市场预期，此次降息也为美联储年内第三次降息。
受美国贸易保护主义影响，美国的GDP增速、PMI、PPI等经济指标都明显下滑，虽然消费与就业数据还算理想，但是中长期来看美国经济增长并不乐观，尤其是美国货币市场近一个多月以来动荡不安，为防止美国经济与金融市场出现更严重的问题，美联储决定再次降息。
但是美联储的降息也会推动美国经济三个矛盾的激化，所以未必就对美国经济中长期发展有利：第一实体经济与金融化的矛盾；第二资产泡沫化与金融安全的矛盾；第三国际资本流动与美国债务的矛盾。
一、实体经济与金融化的矛盾
降息会进一步加重美国市场的杠杆化与金融化，并不能使利率向实体经济有效传导，这一点在欧元区就体现得非常明显。由于美欧国家严重脱实向虚，所以大幅降息之后并不会形成流动性向实体经济的有效传导，反而会不断扩张金融化的脚步，这会使实体经济失血更快，所以欧盟经济在长期超低利率与负利率环境下反而愈加萎靡。
随着美国的持续降息，美国经济的这一特点也会进一步凸显，实体经济的空心化会从产业结构上直接阻断货币的良性传导。由于降息现在已经无法解决美国实体经济空心化问题，所以对美国长期经济发展的作用已经明显递减，降息对实体经济的支撑作用有限。
二、资产泡沫化与金融安全的矛盾
耶鲁大学经济学教授、诺贝尔奖得主罗伯特.席勒教授日前就从美股高估值、债券市场虚假繁荣与房地产泡沫等方面谈了美国市场中的泡沫问题，他说：“我看到泡沫无处不在”“无处可逃”。
不仅席勒教授这样认为，其实很多美国的经济学家与投资家等都看到了这一问题，但是为了缓解美国经济当前所面临的问题，美联储又不得不在资产泡沫化的前提下降息，这意味着美国的资产泡沫化倾向会更为严重，泡沫问题更容易被刺破。
所以美联储当前的降息与其金融风控之间构成了严重的矛盾关系，会推助美股等资产进一步泡沫化，会扩大美国金融市场高风险。
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