未来信息仍是关键
尽管利率期货市场已经显示，美联储的下一步举措将是降息——而且几乎已成定局。但未来相继出炉的经济数据会支持美联储降息吗？瑞银首席美国经济学家赛斯•卡彭特认为：“要说服美联储放弃降息，数据必须要达到多大的说服力？”虽然上周美联储小心翼翼地迈出了第一步，为下个月的宽松政策敞开了大门，但它并未给降息直接“背书”，对于货币政策180度的“掉头”，美联储尚未满口应承。
由此，从目前至7月31日联邦公开市场委员会下次会议之间出现的信息将至关重要。投资者的首个主要数据将于本周出炉，届时将公布核心个人消费支出指数——这是美联储首选的通胀指标。剔除能源等波动性较大的因素后，该项数据今年以来每个月都低于经济学家的预期，远低于美联储2%的目标。分析师预计，如果5月份数据走强，这将强化美联储主席鲍威尔的观点。鲍威尔曾表示，今年通胀走弱是“暂时的”，这种情况将促使市场重新考虑7月份降息的理由。但如果该数据再次低于预期，那么它将加剧人们对降息的猜测。
除了关键数据之外，如果有迹象表明美国和中国即将达成协议，美联储也有可能会按兵不动。虽然看起来7月份的降息已经是板上钉钉，但在7月份的会议上，降息并非完全不存在变数。
经济学家认为，尽管美联储可能降息，这将给美元带来较大的下行压力。但环顾全球，仍有许多因素对美元有利。例如，与其他发达市场相比，美国国债收益率仍相对较高，全球负收益债券的存量超过13万亿美元。全球经济增长的不确定性可能推高对美元的避险需求。另外，许多美联储政策决策者近期将发表讲话，他们也可能会收回“鸽”派言论。
不过，美联储观察人士普遍认为，美联储最有可能在7月份降息。美国联邦公开市场委员会近一半的决策者表示，他们倾向于在年底前降息。高盛集团全球外汇策略主管潘德尔表示，低利率将逐渐侵蚀美元从高收益中获得的优势。摩根士丹利则预计，美联储将在7月份降息，这可能为美元进一步走软铺平道路。
来源：金融时报 作者：莫莉
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