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| 在国际国内经济形势复杂多变形势之下的“稳增长”，显得弥足珍贵。 |
中评社北京11月19日电／春色满园关不住，一枝红杏出墙来。统计数据显示，2019年一、二、三季度，国内生产总值（GDP）增速分别为6.4%、6.2%和6.0%。中国经济在国内外经济形势不确定性增多的大环境下守住了“6%”的底线，其中“稳增长”显得弥足珍贵。
金融时报发表工银国际首席经济学家、董事总经理程实文章表示，从投资端观察，传统制造业的低迷掩盖了高新技术制造业的逆势增长，房地产投资在严监管态势下仍能保持平均10.7%的高速增长。
从消费端观察，整体消费结构的趋势性变化，也同样出现在美国“减速增质”时期。观察出口端，虽受贸易摩擦影响，但中国对贸易顺差的依赖度在逐年下降，经济结构转型升级也将进一步弱化外部“黑天鹅”事件的冲击。
文章分析，在“减速不减势”的格局下，经济“增质”的转向将在长期映射出中国经济的上行趋势。供给侧的全要素生产率不仅在要素配置的效率上获得改善，也有望依靠科技进步的速率打破上限。展望2020年，中国经济增速将更多由内部发展需求确定，增速目标也更注重保持在合理区间。
减速依然可控，外部冲击下凸显内生韧性。2019年是中国经济增速迈入“6”时代的第5个年头，外部冲击让本已放缓的经济表现再添压力。
不可否认，已持续一年有余的中美贸易摩擦对中国经济产生了不容小觑的影响。从生产到生活，从PPI持续低迷到CPI一路走高，皆埋藏着这一外生冲击的影子。出口限制显性恶化了制造业企业的生存环境，而进口壁垒则隐性提升了消费者的物价水平。
在当今全球价值链耦合嵌套的环境下，贸易摩擦对中美双方乃至全球的影响都将发散而漫长。曾经历阵痛期的经济结构转型初见成效，增强了中国经济抵御外部冲击的抗压性，让原本正进行的“减速”过程在贸易争端环境下仍处于可控范围。
从投资端看，制造业整体下滑的背后是不同细分行业的走势分化，在“房住不炒”的严监管态势之下，房地产投资增速仍有一定韧性。
受贸易摩擦影响，中国的传统制造业强项均在年内不断走弱。纺织业投资累计同比增速由年初的17.8%一路走低至-8.2%，食品投资增速也迈入负区间。但与之对应，计算机、电子等高新技术产业同比增速开始平稳回升，9月份达到11.6%。
同时，房地产作为居民资产配置逾50%的重要支柱，在地产融资收紧、棚改刺激减弱的结构性改革之后，1至9月份的投资平均增速仍维持于10.7%的高位，高于2018年的7.7%。
从消费端看，消费结构的优化将强化未来内生增长的持续动力。汽车消费的持续低迷是拖累今年消费的主因，但观察我国消费结构的变化，不难发现其正呈现美国“减速增质”时期的相同态势。
2019年三季度服务消费占比上升至50.6%，首次超过货物消费，且自年初以来其趋势性变化就已形成。在猪肉的反常通胀下，非耐用品消费占比仍未减下坡之势，1至9月份耐用品消费（汽车、珠宝、电器及通讯设备等）平均占比达40%。
从出口端看，内生增长转型助力进出口保持长期稳定增速，弱化外部“黑天鹅”事件可能产生的影响。1至9月份进出口贸易受拖累明显，PMI出口订单指数均值仅为47.1，但长期来看，这种影响将会逐渐消退。
中国正从一个供应链单枢纽成长为“供应—需求”双枢纽，虽然对美国有高额的贸易顺差，但对“亚洲工厂”的多个国家却是贸易逆差。“亚洲工厂”日渐成熟与独立的产业链，或将在更大未知波动的情形下支撑起中国经济的持续稳定增长。
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