中评社香港11月21日电／香港文汇报报道，阿里在港招股最终定价每股176港元，较招股上限188元低6.4%，若以美股前日收报185.25美元、1拆8计算，折让幅度约2.8%。而由于是次公开发售超购40倍，料散户获分一人一手机会渺茫。在阿里下周二上市当日应否追、、沽？
假设散户有货在手，因应阿里在港定价有约2.8%折让，料港美价差终将收窄、且美股不会低于现价的预期下，意味仍有2.8%获利空间，不过需扣除港股交易成本，包括买卖双方成交金额0.1%的印花税、证监会交易征费（成交金额0.0027%）、交易费（成交金额 0.005%）、中央结算费（成交金额0.002%），以及经纪佣金等，料总交易成本或占约1%，扣除有关成本后获利空间约1.8%。
孖展认购 随时蚀手续费
不过，若散户以孖展认购，极有可能只获派少量货，届时就算阿里升穿招股价，投资者仍有蚀息蚀手续费的风险，加上新股冻资效应导致早前拆息飙升，是次阿里孖展息普遍超过4厘，若港美股价未有进一步上扬，加上投资者获分派的股份少，极有可能蚕食仅余的折让，甚至见亏损。至于无货散户若在暗盘以美股同价入货，则有蚀手续费的风险。
观乎阿里以往上市表现，公司股价在首日皆录得明显升幅。2007年，阿里的B2B业务来港上市（前上市编号1688），挂牌首日较招股价13.5元劲升至近40元，最终收报39.5元，不计手续费每手账面获利1.3万多元；2014年阿里美国上市，挂牌首日升幅亦逾38%。不过，以阿里目前的“巨无霸”身型，要重现上两次的大升幅相信不容易。 |
