中评社香港9月25日电／日本经济失落的30年成为许多学者探究的社经议题，元大宝华董事长梁国源示警，全球经济正朝向“日本化”发展，开始符合长期低成长、低通膨、低利率及债券累积报酬优于股市等4大特征。
元大宝华综合经济研究院今天举行经济预测记者会，梁国源指出，主计总处及央行均认为，美中贸易战、中国经济放缓等因素是今明两年主要的预测风险，不过，元大宝华研析后发现，全球经济朝向日本化发展的问题也相当值得关注。
据中央社报道，梁国源表示，日本长期低成长与低通膨，使经济深陷困境，日本银行多年来试图以极宽松的货币政策因应，但救援效果始终有限。
梁国源指出，“日本化”可从4大特征检视，长期经济低成长、低通膨、低利率以及债券累积报酬优于股市；停滞性经济成长、通缩和与之相应的超宽松货币政策将形成恶性循环，这也是各界所惧怕的经济日本化现象，遗憾的是，当前全球主要央行似乎对此现象束手无策。
先从经济成长率来看，梁国源表示，近年来，主要国家及台湾不约而同出现日本化的征兆，也就是经济长期处于低成长状态；至于消费者物价上涨率，金融海啸之后，主要国家物价走弱且不及通膨政策目标的现象，正与日本物价长期低迷相同。
梁国源指出，主要国家都有低利率现象，而且近期美、德两国债券报酬高于股市报酬，也与日本经济长期停滞期间的现象类似，并牵动近一年全球公债指数累积报酬持续走升，且明显高于股市。
梁国源总结，主要经济体当中，“日本化”机率最高的是欧洲，欧洲主要经济体中又以德国最危险；至于台湾，低通膨、低利率的现象都存在，之前曾经发生经济低成长，这几季受惠台商回流，有稍稍拉回，加上股市不错，使得另外两项日本化指标并未达标。
不过，梁国源提醒，这些情况是慢慢累积、变坏，最后一发不可收拾，日本就是如此，台湾目前仅符合低通膨、低利率的特征，但政府仍应密切留意相关经济数据。 |
