同股不同权制度的推出,也解决了中国科创企业在美国上市时由于市场不同而面临的信息不对等的问题。中美市场环境不同,美国投资者对中国优秀企业幷不了解,投资者幷不热衷于购买中国企业股票,导致许多中国优秀企业在美国股市被低估。而中国科技公司在科创板上市有利于获得更加合理的市场估值,使整个资本市场更有效率。
其次,有助于中国建立更加完善、成熟的资本市场体系,更好服务实体经济。
自改革开放以来,从初步恢复建立资本市场至今,中国在该领域仍在不断改革完善,目前已经建成门类齐全的资本市场体系。“同股不同权”的实施则意味着该体系逐渐呈现不同层次,不断丰富完善,日益成熟。本轮科创板改革从首次被提出到开市仅用了220天,可见中国资本市场政策调整对市场的反应之快,也是中国资本市场日益成熟的表现之一。对市场的适应力、对实体经济的服务能力,均可视作中国资本市场成熟的重要指标。
此外,本次科创板改革,股市未开,法律先行。本月21日,最高法院发布《最高人民法院关于为设立科创板幷试点注册制改革提供司法保障的若干意见》,从依法保障以市场机制为主导的股票发行制度改革顺利推进等方面提出了17条举措,促进市场各方主体的规位尽责,切实有效的保障投资人合法权益。为中国资本市场的进一步市场化、法制化提供了有力支持。
第三,吸引外资,提升中国股市国际化程度。
近年来,全球投资者正进一步提升中国股票和债券的资产配置,中国资本市场吸引力也在逐步提升。这除了中国客观的经济增速及结构调整红利外,资本市场的成熟度的日益提升也是重要吸引。无论是开设科创板的客观增长,“同股不同权”的灵活安排,还是资本市场市场化、法制化的提升,都可成为吸引外资的重要因素。
而资本市场的国际化程度提升将进一步促进中国经济的对外开放。吸引外资,对中国来说获得的幷不仅仅是资金,还有先进的投资理念,以及随时而来的投资行业竞争环境。这些将进一步推动中国资本市场的改革完善,最终形成良性循环。 |