但美联储的另一面比其公众形象稍逊一筹，这一面最能从其成立方式中得到体现。在美联储成立之前，银行家尤其是华尔街普遍抱怨美元缺乏“弹性”。据说，黄金或白银等“硬”货币的这一缺失特征是造成1873年、1884年、1893年和1907年恐慌的原因。黄金和白银被认为是缺乏弹性的，因此传说中银行在收获季节难以满足农业贷款的需求。
华尔街的摩根和洛克菲勒银行家梦想拥有一家能够在需要时提供资金的中央银行，作为“最后贷款人”。中央银行还将控制银行的通货膨胀率。如果银行的准备金可以由中央银行维持，并建立共同的准备金率，那么没有任何一家银行能够比其竞争对手更多地扩大信贷，因此就不会有因货币从过度通货膨胀的银行流失而导致的破产。所有银行都会和谐地通货膨胀，所有人都会享有安宁和利润。
1910年11月，银行家们明白，他们需要一个卡特尔来实现他们的梦想。他们需要国家暴力的威胁才能使卡特尔发挥作用。因此，他们的秘密会议中包括了两位在华盛顿受到银行家支持者的政治家。银行家们计划在圣诞节假期期间建立他们的卡特尔，而美国公众则心烦意乱，尽管出于政治原因这一计划被推迟到了1913年。
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