中评社北京8月8日电／资管业整改急不得更拖不得
来源：经济日报 作者：周琳
最近，资管新规延期消息让A股市场部分机构投资者欢呼雀跃，尽管在部分投资者预料之中，但依然被解读为“不会对存量产品一刀切”，或者“对非标类理财产品将放松监管”。其实，资管新规过渡期顺延1年，主要是为了控制转型节奏，防控金融风险，避免行业整改与市场波动、宏观经济下行压力叠加“共振”带来不可控风险。但是，过分解读为监管转向甚至“放弃”整改，未免有失公允。
几年前，对影子银行的整治和非标资产规范给股市带来的冲击，至今让市场心有余悸。监管部门反覆斟酌后决定资管新规过渡期顺延1年，主要考虑是不能出现处置风险的风险。因为，按照既定工作安排，资管新规过渡期将于2020年底结束，这意味着包括20多万亿元银行理财产品在内的资管产品都将在2020年底完成净值化转型和整改。考虑今年以来疫情对金融行业的冲击，按照过渡期内既定的“自主有序方式”整改计划，推动金融机构资产管理业务转型面临较大压力。
一方面，银行理财净值化管理涉及组织架构调整、人才队伍建设，以及产品创设与销售体系、运营管理体系、风控体系、投资体系、估值体系、信息披露体系等一系列制度体系的完善，还要实行老产品特别是非标资产的持续压降等，对银行理财管理提出了很大挑战。
另一方面，投资者教育完成度有待提高，对净值型产品接受度不高，2019年末净值型产品占非保本理财存续余额的43%，新产品发行速度相对较慢，短期内实现替代几乎不可能。
资管行业发展从粗放式到精细化，从依赖牌照优势到专注主动管理能力建设，仍面临诸多困难和挑战，整改转型是正确的方向，需要经历循序渐进的过程，经历各种艰难的考验，不能急功近利，更不能见异思迁。 |
