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| 黄金价格能够脱颖而出，与全球避险资产需求增加有关。（大公报） |
中评社香港7月9日电／在高息环境之下，国际金价在今年上半年脱颖而出，跑赢股汇债等传统资产，反映美欧日等发达经济体存在风险隐患，其中法国大选结果引发欧洲股汇债市场震荡，进一步推升避险资产需求，现水平金价高处未算高，再次冲高破顶可期。
大公报报导，近月环球投资市场出现不寻常异动，预示美股等资产濒临泡沫爆破，导致避险情绪升温，黄金作为避险首选资产，今年5月下旬一度创出2426美元的历史新高位，即使之后出现整固，曾跌破2300美元，但迅即重现升势，再次逼近2400美元，并且作势再次向上破顶，挑战2500美元或更高水平。
美股爆煲警号响 资金涌入金市
金价表现持续呈强势，受惠多项利好因素，吸引资金大举流入。
一是美股超级泡沫危矣！人工智能（AI）神话英伟达（NVDA）股价突然急插水，有大行罕有下调投资评级由买入降至持有，主要是继去年股价大升近240%，今年又狂涨150%，看来利好因素已充分反映。同时，英伟达创办人黄仁勋在上月破纪录减持近1.69亿美元股份，明眼人都看到英伟达股价已经出现见顶信号，美股泡沫爆破还远吗？
美法大选掀震荡 金价破顶可期
二是美法大选掀起市场震荡。原本视为对冲美元风验的比特币，价格由6月初的70000美元下跌至昨日55000美元，跌幅逾两成，主要是市场担心如果拜登退选，民主党推举一个不利宽松货币政策及加密货币市场发展的候选人与特朗普争夺美国总统宝座，令美国政经形势前景存在很大不确定因素。与此同时，法国大选结果显示左、中、右政党都没法取得议会大多数议席，各方势均力敌，然而这却是最坏结果，法国政治陷入乱局，财赤问题随时恶化，欧洲股汇债无可避免受到拖累，汇丰控股、渣打集团股价昨日明显受压。由于美欧政经形势同时出现不稳，金融资产价格将有难，有利金价再次破顶，成为资金避风港。
联储减息救经济 美汇势下行
事实上，高利率支持下，美汇指数年内勉强累升约4%，走势尚算偏稳，但无碍金价涨势，今年来劲升16%，升幅表现跑赢全球股汇债资产。例如MSCI环球股市指数年内升幅只有12%，不及金价强势。其实，黄金价格能够脱颖而出，与全球避险资产需求增加有关，以对冲美欧政经风险。更重要的是，美元汇价中长期看淡，一旦美国联储局落实减息救经济，恐怕美元跌势将十分急劲，金价还有很大上升空间。
其实，除了市场避险因素之外，全球央行买金热潮方兴未艾，也是国际金价呈现大强势的重要因由。虽然中国人民银行连续两个月未有增持黄金储备，但全球增持黄金作外汇储备多元资产配置的策略没有改变。世界黄金协会数据显示，印度央行在上月增持9吨黄金，增幅为两年最多，今年印度黄金储备增加37吨至841吨。
总而言之，美欧政经变数难测，投资市场随时出现黑天鹅事件，吸纳黄金买保险，成为投资者自保之道。 |
