中评社香港8月31日电／三大新经济股市值近12.7万亿，占港股总市值三成。
香港文汇报报道，恒指公司今年5月作出重大改革，容许大中华区“同股不同权”及第二上市企业“染蓝”，8月中再宣布阿里巴巴（9988）、小米（1810）及药明生物（2269）获晋身恒指成份股，下周一（9月7日）生效，为港股揭开新篇章。新经济及生科股染蓝，象征香港市场的“再进化”，目前港股5只破万亿元市值的股份中，新经济股已占其三，市值合共12.68万亿元，占港股总市值42.9万亿元的三成。推出刚满一个月的恒生科技指数，大幅跑赢同期恒指，市场人士憧憬，随高增长的新经济股比重增加，港股可望成为高增长市场，投资前景会更向好。
目前港股5大破万亿元市值的股份中，腾讯（0700）、阿里巴巴、美团（3690）为新经济股，合共市值达12.68万亿元，占港股总市值42.9万亿元的三成。另两只市值过万亿的建行（0939）与中移动（0941）属旧经济，紧随其后的是9，751亿元市值的友邦（1299），以及9，530亿元的京东（9618）。若未来加上快将来港上市的蚂蚁集团，会发现新经济股在巨型企业的占比正在攀升。而上述股份中，仅友邦是非中资股。
旧经济欠动力 拖累恒指跑输
港股一向以来，由金融股及地产股占据恒指较大权重，高峰时期曾占去超过六成，好处是恒指走势偏向稳定，指数的股本回报率也较高，但以旧经济为主的组合，会欠缺增长动力，使其跑输其他市场指数。事实上，恒指近年不单跑输以科技为主的纳斯达克指数，也输给以传统经济为主的道指及标普500指数，当中的关键道指及标普500指数中也有大量科技股。
恒指公司将同股不同权公司纳入选股范畴，也使市场随即憧憬一些具增长力的科技巨头可引领恒指冲高，将恒指近年约10倍的市盈率推上去，有利提高恒指估值，更吸引有高增长的公司来港集资，形成良性循环。好像以科技股为主的恒生科指，面世大约1个月，指数已升超过一成，反观同期恒指只有不足3%的升幅。
植耀辉：大市未来波动性恐增
不过，耀才证券研究部总监植耀辉却认为，恒指今后的波动性势必增加，但不一定能推高恒指。他直言，投资者认为新经济股能拉动恒指向上，一定程度是基于近期新经济股不断上升，但往后有关板块的表现，与之前的升幅其实没必然关系。
对于恒生科指跑赢同期的恒指，他亦说，当近日港股回调时，恒生科指的回落幅度一样较恒指大。以8月12日为例，恒指全日升1.4%，恒生科指仍下挫1.7%，反映一旦旧经济追落后时，新经济股或跑输大市。
在新旧经济交替下，市场难免会将追踪以新经济股为主指数的ETF和追踪传统指数的盈富基金（2800）做对比。首只追踪指数的ETF“南方恒生科技指数ETF（3033）”在上周五登场，首天成交30.45亿元，已超越本港最活跃的恒指ETF盈富基金（成交25.62亿元）。
李雪恒：疫情显科技股潜力
南方东英资产管理首席ETF策略师李雪恒认为，科技股即使出现短期波动，长远仍具增长潜力。理由是新经济股在疫情期间，抗疫能力确实胜过不少旧经济股，从半年业绩可看出，疫情期间有利科技企业加强渗透到各行各业，进一步释放增长潜力，使其业务保持增长。他相信，未来新科技将持续推动经济创新，例如遥距工作刺激科技应用的需求，有助加强科技公司的韧性，因此科技股将会继续跑赢其他旧经济股。 |
