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| 杜嘉祺拟全面审视业务，并进行加强版重组计划。资料图片 |
中评社香港8月3日电／香港文汇报报道，近年陷入多事之秋的控（0005）今日放榜。控内部综合券商预测显示，今年第2季列账基准税前利润预测中位数24.6亿美元，按年大跌逾6成。由于控早前已预警，疫情影响下预期信贷损失将增加，因此不少券商都重点关注信贷损失情况，以至中美关系恶化下本港业务营运前景，及该行重组及瘦身计划，包括拟出售欧美业务的传闻等。
按控内部综合券商预测显示，单计第2季预期信贷损失预测中位数为26.64亿美元，较首季录得30.26亿美元略为减少，至于今年全年预期信贷损失预测中位数为97.85亿美元，较该行去年全年经调整预期信贷损失及其他信贷减值准备的28亿美元大幅增加。
高盛较乐观 料明年恢复派息
高盛一如以往继续唱好控，虽然将目标价由58元降至55元，但仍维持买入评级，是券商中较为乐观。该行预期控今年上半年列账基准税前利润跌至59.3亿美元，按年跌52%；期内经调整除税前利润料跌至62.43亿美元，按年跌50%；预期信贷损失及其他信贷减值准备料增至54.67亿美元，按年劲升3.8倍；期内营业支出跌至159.46亿美元，按年跌7%。
高盛强调看好控业务前景，并相信集团资本充足率强劲，只要明年拨备正常化、收入回复增长，料控2021年盈利或接近翻倍，2022年盈利或再增长额外约2成，该行同时预期控明年将恢复派息及进行回购，认为现时股价水平仍未反映明年可恢复派息预期。
摩通看淡 忧港业务盈利受压
摩根大通则相对看淡控，将控目标价由38.5元下调至35元，算是券商中较为悲观。该行预测控今年中期列账基准除税前利润将跌至53.32亿美元，按年跌57%，期内信贷损失及其他信贷减值大增至61.55亿美元。
摩根大通认为，在本港低息环境下，以往一直是控主要盈利来源地的香港业务盈利前景料将受压，尤其净利息收入料将受影响，加上面对疫情及中美关系恶化等宏观不利条件，预期该行未来有减少派息风险，加上随控重组，料其估值或会因为依赖大中华地区业务而表现持续低迷。
股价续寻底 逼金融海啸低位
而在股价方面，控自今年4月初，宣布在英国监管机构要求下，承诺年内不派息不回购，引发小股东及投资者不满，之后股价一直寻底，加上近日因华为事件卷入中美政治争拗风波，以至传出因应股价低迷令投资者有微言，控主席杜嘉祺拟全面审视业务，并进行加强版重组计划，甚至传正研究出售欧美业务，令股价更持续向下，上周曾低见34.1元，为逾11年新低，几乎逼近2009年金融海啸时期低位33元。而在放榜前夕，控上周五收报34.95元，跌1.96%。
大行对控评级
机构 目标价 评级
高盛 55元 买入
美银证券 42.37元 中性
摩根士丹利 42元 减持
星展 40.6元 持有
花旗 39元 中性
摩根大通 35元 中性
制表：香港文汇报 |
