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| 实证分析发现，国际股市和台湾股市存在共整合关系，拥有长期关连性。(资料相) |
中评社香港6月15日电（作者 欧阳春）5月20日，赖清德宣誓就职，台股上下震荡236.17点，指数盘中急跌翻黑，尾盘跌幅收敛，终场以21271.63点作收，由黑翻红上涨13.16点，涨幅0.06%，成交值新台币4440.26亿元。5月23日，大陆于当天起在台湾周边实施“联合利剑”军演，台股表现反复，震幅将近200点，终场更上涨55.6点，收在21607.43点创高；同一天，大陆A股3大主指开低走低，超过4500档股票下挫。香港恒生指数收盘也大跌1.7%，报18，868.71点。
今年3月21日，美股三大指数收盘皆创新高，激励台股同步走高，收盘大涨414.64点，突破2万点。而同一天，中国大陆与香港的股市下探。2018年，港股逾33，484点，台湾加权指数在11，126点，两者相差22，357点。
为何台股能跃上2万点？一大原因是台积电的指数罩住了全台湾，如果台积电屹立不坠，台股的指数下跌会很有限。此外，过往台湾民众赚钱就汇往中国大陆，购置大陆房地产或人民币，但这些年很多都将钱移回台湾，创造庞大资金流。
此外，台湾股市与美国股市有很强的关连性。美股与台股之间存在着密切的联动关系，美股的涨跌会对台股产生重大影响。美国景气的强弱与否，攸关了台湾经济的荣枯。而以高科技产业为主的美国店头市场那斯达克（NASDAQ）指数对台湾电子类股的影响颇深。
由于美股是全球最大的股票市场，其资金流动性和交易量都远远超过台股，因此美股的涨跌更容易引发全球股市的波动。美股也是许多国际投资者投资的标的，因此美股的涨跌也会影响国际投资者对台股的投资意愿。
根据历史经验，台股与美股的盘势高度相似。台湾加权指数往往会受美股影响，当发生重大事件如国际情势变动、联储局释出货币政策等时，两地资金的流动表现通常有相同趋势。当美股大跌，台股资金也会外流，台股作为亚洲重要的新兴市场，难逃美股的影响。同样的，美股大涨也带动台湾股市上涨。
实证分析发现，国际股市和台湾股市存在共整合关系，拥有长期关连性，此外，格兰杰（Granger）因果关系检定中说明，以1%的显着水准下，美国那斯达克股价指数对台湾加权股价指数有单向领先关系。以5%的显着水准下，新加坡海峡时报指数与台湾加权股价指数有双向回馈关系；至于其他国际股市则非为台股的前因变数。
自2000年之后、过去24年来，台湾共经历了4位“总统”，其中陈水扁上任时，台股在9167.78点，8年后交棒给马英九时，台股在9309.95点。马英九执政8年、台股下跌1178点。蔡英文执政8年，台股涨了13127.23点。
五年前，2019年的台股曾创下两个纪录，一个是全年涨幅名列亚股第一；另一则是台股重新站上12000点大关，接近30年前的高点12682点。2018年美中贸易战开打，台湾从中受益许多，受惠于转单效应，台湾总出口订单开始增加；美国企业要“去中化”，中国企业要“去美化”，在全球供应链拥有相当优势的台湾，变成要抢的对象，因此台股持续吸引全球进驻。可以说，受惠于美中贸易战，“渔翁得利”更是推升台股的强大动能。
今年在五二○之后，至6月13日，台湾加权指数涨到22，312点，当中有两个关键助力，一个是资金回流的力道。二○一九年之前，台湾的银行存款年增一.五兆（新台币、下同），二○二○年之后，年增三.四兆，最大原因是过去台湾人赚钱会把钱汇到中国大陆，有的投资，有的置产，有的炒股，如今这些资金快速回流，这次钱潮回流速度及总量都是历史之最，因此，五二○之后虽然三个空前大利空罩顶，台股仍然上涨。
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