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美国六月私人市场新职位放慢至15万个,少过预期,可见并不是市场估算的旺市。(大公报) |
中评社香港7月8日电/大公报报导,美国总统拜登退选压力增加,最终大选结果难料,加上财政赤字及债务总额不断恶化,令市场投资美元资产信心持续下降,就连国际货币基金组织(IMF)也关心美国财赤及债务风险。在政经不稳定环境下,当前美国股汇债市场异常凶险,随时出现金融巨震。
尽管今年上半年美国标普指数及纳斯达克指数分别上升14%及18%,跑赢全球股市,但实际上华尔街市场投资信心十分虚怯,忧虑下半年股市大跌。例如作为科技股重要指标的英伟达(US:NVIDIA)股价摇摇欲坠,从近期历史高位回调逾10%,人工智能(AI)泡沫有爆破危机。
标普年底前或暴跌23%
事实上,醒目资金正从美国科技股大举出逃,有机构估计近周美国科技股基金录得36亿美元资金净流出,为四个月最多。更重要的是,华尔街大行对美股走势有保留,摩根大通分析报告预期,在经济放缓、企业业绩向下修订的影响,标普指数在今年年底前有可能暴跌23%。今年第二季,受累银行股走弱影响,道指不升反跌1.7%,反映美股呈现强弩之末,下半年大跌风险甚高。
高利率对私人消费影响很大,美国经济增长由去年第四季的3.4%大幅放缓至1.4%,6月ISM非制造业采购经理人指数(为ISM服务PMI)跌至48.8,为4年来最快速度收缩,企业业绩难寄厚望,美股上升动力将无以为继。值得留意的是,今年为大选年,除了法国议会选举结果不利欧洲政经稳定之外,全球亦注视美国总统大选可能掀起震荡,目前拜登退选压力增加,民主党可能推举新人选与特朗普竞选总统宝座。目前市场普遍押注支持宽松货币政策、推动加密货币市场发展的特朗普将会大胜,是近日美股继续疯涨的主要因由。不过,一旦拜登正式退选,另觅出战人选,特朗普在总统选举中大胜将存在变数,势掀起投资市场新震荡,上周比特币价格一度暴泻跌穿54000美元,对美国股汇债市而言是一个警号。
IMF下调美经济增长预测
其实,美国大选令政治内斗加剧,财赤及债务问题更难解决,随时诱发不可预计的经济、金融危机,美元资产恐现抛售潮,引致美国股市、汇市、债市巨震。事实上,美国债务失控上升,规模超逾34万亿美元,投资者对美债渐失信心,由2021年以来,美国国债价格跌势不止,从未出现连升两个月的市况。今年上半年整体美国国债继续见红,录得负回报0.86%,美债走势如此疲弱,反映背后持续有大沽盘力压。最令人感到意外的是,近日国际货币基金组织罕有地看空美国,一方面是下调今年美国经济增长0.1个百分点至2.6%,另一方面是关注财政赤字过大,债务负担过重,还提到贸易限制政策措施以及银行脆弱性带来的风险。因此,美元资产下行压力确实不轻。
财赤高企 半世纪最严重
其实,目前美国财赤之高可说是半世纪以来最严重,本年度美国预算赤字为1.99万亿美元,相当于国内生产总值(GDP)的7%,远高于过去50年财赤占国内生产总值比重3.7%的平均数。市场普遍认为不论总统大选结果如何,财政赤字及债务分别占国内生产总值比重均会继续上升,再加上贸易保护主义措施,美国通胀将继续肆虐,预期高利率维持更长时间,经济无可避免陷入衰退、滞胀困境之中,其中美国国债尤其高危,目前全球正在不断减持。
在高利率支持之下,今年上半年美汇指数只能勉强上升4.5%,长期走弱趋势维持不变。当前美国经济外强中干,加上大选引发政治不稳,股汇债前景不容乐观。总之,美国大选变数难测,政经形势纷乱,投资者需保持高度警觉性。 |