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| 美国六月私人市场新职位放慢至15万个，少过预期，可见并不是市场估算的旺市。（大公报） |
中评社香港7月8日电／大公报报导，美国总统拜登退选压力增加，最终大选结果难料，加上财政赤字及债务总额不断恶化，令市场投资美元资产信心持续下降，就连国际货币基金组织（IMF）也关心美国财赤及债务风险。在政经不稳定环境下，当前美国股汇债市场异常凶险，随时出现金融巨震。
尽管今年上半年美国标普指数及纳斯达克指数分别上升14%及18%，跑赢全球股市，但实际上华尔街市场投资信心十分虚怯，忧虑下半年股市大跌。例如作为科技股重要指标的英伟达（US：NVIDIA）股价摇摇欲坠，从近期历史高位回调逾10%，人工智能（AI）泡沫有爆破危机。
标普年底前或暴跌23%
事实上，醒目资金正从美国科技股大举出逃，有机构估计近周美国科技股基金录得36亿美元资金净流出，为四个月最多。更重要的是，华尔街大行对美股走势有保留，摩根大通分析报告预期，在经济放缓、企业业绩向下修订的影响，标普指数在今年年底前有可能暴跌23%。今年第二季，受累银行股走弱影响，道指不升反跌1.7%，反映美股呈现强弩之末，下半年大跌风险甚高。
高利率对私人消费影响很大，美国经济增长由去年第四季的3.4%大幅放缓至1.4%，6月ISM非制造业采购经理人指数（为ISM服务PMI）跌至48.8，为4年来最快速度收缩，企业业绩难寄厚望，美股上升动力将无以为继。值得留意的是，今年为大选年，除了法国议会选举结果不利欧洲政经稳定之外，全球亦注视美国总统大选可能掀起震荡，目前拜登退选压力增加，民主党可能推举新人选与特朗普竞选总统宝座。目前市场普遍押注支持宽松货币政策、推动加密货币市场发展的特朗普将会大胜，是近日美股继续疯涨的主要因由。不过，一旦拜登正式退选，另觅出战人选，特朗普在总统选举中大胜将存在变数，势掀起投资市场新震荡，上周比特币价格一度暴泻跌穿54000美元，对美国股汇债市而言是一个警号。
IMF下调美经济增长预测
其实，美国大选令政治内斗加剧，财赤及债务问题更难解决，随时诱发不可预计的经济、金融危机，美元资产恐现抛售潮，引致美国股市、汇市、债市巨震。事实上，美国债务失控上升，规模超逾34万亿美元，投资者对美债渐失信心，由2021年以来，美国国债价格跌势不止，从未出现连升两个月的市况。今年上半年整体美国国债继续见红，录得负回报0.86%，美债走势如此疲弱，反映背后持续有大沽盘力压。最令人感到意外的是，近日国际货币基金组织罕有地看空美国，一方面是下调今年美国经济增长0.1个百分点至2.6%，另一方面是关注财政赤字过大，债务负担过重，还提到贸易限制政策措施以及银行脆弱性带来的风险。因此，美元资产下行压力确实不轻。
财赤高企 半世纪最严重
其实，目前美国财赤之高可说是半世纪以来最严重，本年度美国预算赤字为1.99万亿美元，相当于国内生产总值（GDP）的7%，远高于过去50年财赤占国内生产总值比重3.7%的平均数。市场普遍认为不论总统大选结果如何，财政赤字及债务分别占国内生产总值比重均会继续上升，再加上贸易保护主义措施，美国通胀将继续肆虐，预期高利率维持更长时间，经济无可避免陷入衰退、滞胀困境之中，其中美国国债尤其高危，目前全球正在不断减持。
在高利率支持之下，今年上半年美汇指数只能勉强上升4.5%，长期走弱趋势维持不变。当前美国经济外强中干，加上大选引发政治不稳，股汇债前景不容乐观。总之，美国大选变数难测，政经形势纷乱，投资者需保持高度警觉性。 |
