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| 严刚(左)：罗奇(右)前后矛盾的言辞站不住脚，难以动摇资本市场对香港国际金融中心的信心。 |
中评社香港8月4日电／罗奇“玩完论”玩完 香港资本市场国际化毋庸置疑
严刚／立法会议员
摩根士丹利亚洲区前主席、美国经济学者史蒂芬·罗奇近日再度撰文声称“旧香港已玩完”，称香港因中资主导而失去国际性，沦为“另一个中国大城市”。这已是他两年间的第三次改口——从2024年初的“香港已玩完”，到2025年承认“香港回来了”，再到如今的“旧日香港已终结”。如此反复无常，与其说是严谨的学术判断，不如说是立场先行、为华尔街资本利益服务的“出口术”。
背靠世界第二大经济体中国的香港特区，作为全球最自由经济体，基于法治保障的资本市场必然会越来越多元化，其在资本市场扮演的外引内联的无可替代的国际角色，必然会越来越重要。
一、香港作为中国主权直辖特区，展现中国特色天经地义
香港是中华人民共和国的一个特别行政区，这一宪法定位决定了其在金融、法律、社会等各领域必然体现“一国”之本。罗奇将内地企业赴港上市、中资参与香港市场渲染为“沦陷”，本质上是预设“去中国化”才配叫“国际香港”的殖民式执念。这种逻辑无异于质问“纽约因美企主导而不国际”、“伦敦因欧企云集而不全球”——荒谬至极。香港的国际化恰恰是在“一国”框架下通过“两制”优势实现的，二者不仅不矛盾，反而相得益彰。
二、位居全球财富管理第一，香港市场国际化不容抹杀
罗奇选择性失明的最典型案例，莫过于对香港跨境财富管理成就的刻意回避。波士顿谘询公司发布的《2026年全球财富报告》显示，2025年香港跨境财富管理规模达2.95万亿美元，同比增长10.7%，首次超越瑞士的2.94万亿美元，成为全球最大跨境财富管理中心。其中54%资金来自内地及海外国际投资者。报告预计，2025至2030年间香港跨境财富规模将保持年均约9%的增速，到2030年有望达到4.6万亿美元。同期，香港单一家族办公室数量已突破3380间，两年增长逾25%。这些铁一般的数据，恰恰证明了香港金融中心的多元与国际性——全球富豪正用真金白银为香港投下信任票。
三、“超级联系人”角色决定香港国际桥梁作用无可替代
香港国际金融中心的核心价值，在于“一国两制”赋予的外引内联功能。香港是联通内地与国际市场的“超级联系人”，已加入100多个国际组织。在“一带一路”建设中，香港是资金融通、贸易畅通的关键节点；人民币国际化进程在香港稳步推进；香港的普通法制度、自由港地位和国际投资者网路，使其成为连接东西市场的天然桥梁。罗奇把这种独特的桥梁作用污名化为“失去国际性”，恰恰暴露了他对国际金融中心运行逻辑的片面理解，在罗奇眼中，只有华尔街资本及美元霸权主导的市场才是国际化的市场。
四、国际资本通过香港持续分享中国发展红利
中国GDP总量约占全球经济总量的18%，对世界经济增长的贡献率保持在30%左右。国际货币基金组织将中国2025年GDP增长预测上调至5.0%。中国持续推进高水准对外开放，扎实推动共建“一带一路”高质量发展。在这一进程中，香港始终扮演着连接中国与世界的关键角色。2025年香港以2858亿港元重夺全球IPO榜首，较2024年暴增231%；新加坡淡马锡、阿布扎比投资局、全球长线基金踊跃认购。国际资本正借香港分享中国增长的巨大红利——这正是国际金融中心的最突出功能。中国经济的持续稳定发展，决定了香港在国际金融体系中的作用只会越来越重要。
五、罗奇“出口术”旨在为华尔街资本利益背书
罗奇在短短三年内三度改口——“玩完→回来了→旧日终结”。2024年断言“香港已玩完”，2025年改口称“中美冲突带来的机遇多于威胁”，如今又改称“旧香港已终结”。如此反复，恰恰证明其言论缺乏坚实的事实基础，不过是为华尔街资本需要而泡制的市场风向操作。他拿“内地企业占IPO九成至九五成”质疑香港的国际性，却刻意回避2025年香港IPO重返全球第一的事实；他质疑国安法，却无视2019年“反修例”暴力瘫痪街头才是对营商环境的真正摧残。这种选择性拣取证据的做法，绝非严谨科学的研究结论。
六、中资夯实香港金融中心根基，法治保障国际化底色
毋庸讳言，中资在香港金融市场占据重要地位，但这恰恰夯实了香港国际金融中心的稳定性与可持续性。内地资本涌入是“充实”而非“吞噬”。与此同时，香港拥有透明公正的法治保障——世界正义工程《2025年法治指数》中，香港在143个国家和地区中位列第23位，超越美国、意大利等传统自由市场；香港蝉联全球最自由经济体；瑞士IMD《2026年世界竞争力年报》将香港排名升至全球第二。这些国际权威排名充分证明：香港基本法对法治和自由的保障坚实有力，国际资本市场的高度肯定就是最好的证明。
总而言之，罗奇前后矛盾的言辞不仅站不住脚，更难以动摇资本市场对香港国际金融中心的信心。香港基于“两制”优势的国际化程度不会削弱，只会加强；香港在国际金融市场中所发挥的作用，只会越来越重要。 |
