【摘要】近期在华外资变化“有忧有喜”，既有国内外经济因素变化带来的趋势性影响，也有非经济因素变化造成的临时性冲击：外资逐步从持续流入期转向“有进有出”的常态化波动期；全球FDI总量萎缩叠加美欧加息，导致在华FDI暂时性下降；中东资金对华投资增加，资金来源多元化增强外资稳定性；市场环境的变化驱动跨国公司调整在华经营战略。随着主要发达经济体货币政策逐步调整，全球流动性收紧局面将有所缓解，中国跨境资金外流压力也将有所下降；同时，中国经济运行中存量问题的有序化解将逐步提振市场信心，提高对外资吸引力。
外资是参与大国经济内外双循环的重要力量，也是观察大国经济变化的重要晴雨表。在华外资既包括外商直接投资，也包括参与境内资本市场投资的境外资金。今年以来，在华外资呈现较大波动，部分知名企业“撤离”引发市场关注。但总体来看，近期在华外资变化“有忧有喜”，其中既有传统的国内外经济因素变化带来的趋势性影响，也有非经济因素变化造成的临时性冲击。但随着中国对外开放顶层设计的不断完善和具体领域开放举措的加速落地，所形成的制度红利能够在很大程度上对冲不利影响，而且已初显成效。未来外资仍将面临全球产业链重构、国际地缘政治风险影响加大、全球货币政策调整等方面挑战。预计随着外部“利差”冲击消退、内部“利好”逐步释放，在华外资长期稳定向好的局面不会改变。……
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