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A股的玩法可能变了

http://www.CRNTT.com   2015-05-14 06:20:32

今年以来，全部A股市盈率为24.84，全部A股(非金融)为46.10，而创业板市盈率更是高达103.23。东北证券研报指出，从估值分布来看，目前市场的泡沫则显得更为严重，100倍以上的公司占比 34%，与2007年的“5•30”前夕类似。 　　展博投资高级合伙人袁巍认为，虽然很多成长股幷不便宜，但是目前来看还没有见顶迹象，还会走牛较长一段时间。星石投资认为，类似5•30这样大幅度调整不会出现，未来市场将继续上行。记者采访的多位基金经理认为，短期调整是存在的，但短期调整幷不影响他们对后市的看法。他们继续看好中长期，认为A股的牛市还是一个资金牛，改革牛，也是一个结构牛。 　　一位大型保险资管称，“尽管牛市逻辑没有变，但如果情绪上再出现大的波动，后市如何走则很难判断，毕竟这个市场80%都是散户。”在这位资管看来，市场情绪起决定作用。有了赚钱效应，市场情绪就都上来了。让他担心的是配资，因为杠杆资金构成20%的交易量，如果配资出问题，可能就会变成一个慢牛或正常市。东北证券指出，而如果杠杆资金开始离场，调整幅度可能更大，即在10%-20%之间。 　　中金公司分析认为，预计大盘在经历了10%的下跌后有望迎来小反弹，但重新回到上升通道中恐怕还需要一定时间的调整，而个股的走势将进一步分化。央企整合、一带一路等标的还会有下行的风险，部分创业板个股的走势会相对强劲。 　　民生证券研究院宏观研究员朱振鑫表示，牛市宏观驱动力发生量变，但未质变。只要看不到全国的房地产销售持续好转，库存明显去化，地产投资反弹，及政府大规模刺激超预期，基建投资重现30％以上的高增长这几个信号，牛市仍可继续。 　　管清友认为，目前打造“慢牛”的主要思路还是加快IPO，让资金真正注入实体经济，IPO注册制推出要到年底或明年年初，短期内也不会对市场产生重大影响。

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