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许一力：日本资本为何被引爆

http://www.CRNTT.com   2013-05-27 08:26:45

安倍经济学最大的受益国正是美国 　　中评社北京5月27日讯／中国A股大跌的源头在日本股市的暴跌，这让全球的目光回归到了这个太平洋岛国之上。就在上周，日本国债长期利率骤然飙升，引爆了日本经济最薄弱的环节，日经跌幅达到7.3%，2011年3月以来的最大跌幅。 　　一个更加明显的问题是，究竟是什么将国债隐藏的危机摆到了台面上？ 　　笔者以为，引爆日本资本恐慌的，恰恰是号称要拯救日本经济的安倍经济学。安倍经济学的核心就是疯狂印钞，时至今日，我们越来越能感觉到，安倍经济学是为美国设计的，它最大的受益国正是美国。 　　美国利益何以体现在日本货币政策中？这个问题要想搞清楚，需要了解美国本身所处的巨大矛盾之中。 　　一方面，美国需要强势美元，从短期强势美元带来的资本回流来看，美国从强势美元数据中得到了实打实的效益，重振美国经济需要资本回流，美国股市连续创下新高也是资本回流的效应。而强势美元的回归，需要美国关闭印钞机退出QE。 　　另一方面，美国又需要QE。美国政府欠了一屁股债，需要印钱来还，也需要用钱来撬动投资来发展经济，所以量化宽松带给美国经济和就业数据的改善是不言而喻的，QE的退出必然带来的是复苏的重新减速。 　　这种矛盾之下，美国需要一个折衷的方案来抵消QE和强势美元之间的矛盾冲突。 　　安倍经济学这时候的出现简直就是为美国服务的。尽管安倍政府以右翼形象登场初期与美国的关系并不如前任般如胶似漆。 　　然而从安倍经济学的定位来看，不限量宽松却得到了美国乃至于整个西方世界的欢迎，这跟过去实在不可思议。要放在往年，日本多印点日元造成日元贬值，美国出口受阻，这时候美国必然会批评日本。 　　但最近的G20峰会，美国完全默许了日本大规模宽松的行为。从2012年10月至今，日元对美元快速贬值了20%以上，美国却放任自流。这个默许出乎了很多人的预料。 　　两个巨大的态度差异间，反映的就是安倍经济学背后的美国利益。

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