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资本项目可兑换加速有利打破改革僵局

http://www.CRNTT.com   2012-06-07 08:05:08

未来3年，中国人民币资本项目可兑换将会有很大进展，与此同时人民币国际化也将大踏步前进。 　　中评社北京6月7日讯／近日，国务院办公厅转发发改委等八部门的《关于加快培育国际合作和竞争新优势的指导意见》提出，要适时启动境外企业到境内发行人民币股票试点，并研究允许符合条件的国际金融组织、境外货币当局和金融机构将持有的人民币投资中国金融市场等。证券时报发表民族证券分析师陈伟文章认为，这就意味着未来3年，中国人民币资本项目可兑换将会有很大的进展，与此同时人民币国际化也将大踏步前进，而这对于推动中国金融以及经济的国际化和市场化程度将具有十分重要的意义。 　　资本项目可兑换改革将上快车道 　　文章表示，当前中国资本项目兑换加快推进的四项条件已基本具备，如宏观经济稳定、金融监管完善、外汇储备充足及金融机构稳健。因此，推进资本项目兑换也就更多取决于各方面的共识以及中央的决心，而资本项目可兑换较快发展所能带来的诸多潜在利益则有利于推动有关改革共识的达成。 　　第一，资本项目可兑换有利于国内保持货币政策独立，有利于控制国内通货膨胀。根据蒙代尔和克鲁格曼的“不可能三角”理论，汇率浮动、国内货币政策的独立与资本项目兑换难以三者兼顾，在资本项目可兑换后，中国的货币政策，无论是数量调控或利率调控，都将更为有效，而同时资本项目可兑换也更有利于未来几年央行对于通胀的控制。 　　第二，人民币国际化提速的需要。人民币走向国际化，仅有对外结算领域还是远不够的，因为境外的银行和企业持有人民币资金，在他们的国家是不能流通的，也无法支付利息，只有允许他们在国内进行各种投资，获得投资收益，才能增强他们持有人民币的动力，人民币国际化才能大规模开展，人民币才能放进SDR(特别提款权)成为真正意义上的国际储备货币。 　　第三，国内经济结构调整的需要。目前中国的产业升级和消费升级正在快速的开展，资本项目可兑换的加速将可以成为他们的“加速器”。在资本项目可兑换情况下，中国企业将可以更便捷地展开大规模对外投资，而这有利于提高中国企业的竞争力。如中国诸多传统行业面临产能过剩、资源瓶颈、附加值过低等问题，通过大规模投资将可以把这部分产能转移到劳动力和资源更具比较优势的新兴国家和地区，从而延长这些行业的生命周期，提升中国产业的整体附加值水平；当前中国单纯的技术进口已经遇到国外很大的阻碍，只有国内企业通过全球投资走出去，更好地通过多种方式整合全球优势资源，在研发、生产、销售等方面开展国际化经营，才能更有效地突破国外技术封锁，提升中国企业创新发展能力与核心竞争力。

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