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CPI反弹和PPI下降传递啥信号

http://www.CRNTT.com   2012-04-11 08:13:49

CPI为何再次反弹？ 　　中评社北京4月11日讯／1月份的意外再次上演！4月9日公布的3月份全国CPI涨幅（3.6%）又一次超出市场预期，以至于对通胀再起的恐慌情绪蔓延到了股市，沪指跌破2300点。相对而言尚在意料之中的是PPI，其涨幅创出了28个月来的新低，并且是2009年11月之后再次呈现负增长。 　　现代快报发表财经评论员张洪文章表示，CPI为何再次反弹？通胀会不会重新抬头？PPI负增长又意味着什么？一直处于两难的货币政策调整接下来又该如何平衡？这些显然都是市场关注的热点问题。 　　关于CPI再次反弹的原因，市场上有两种分析：一是食品惹的祸。根据国家统计局数据，3月份食品价格同比上涨7.5%，影响CPI上涨约2.39个百分点，而这其中最大的“罪魁祸首”是新鲜蔬菜，由于气候和节后等因素，蔬菜价格已经连续上涨3个月。根据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测数据，超七成监测蔬菜的价格高于去年同期。 　　二是油价成推手。今年以来，国际油价涨幅较快，国内2月8日和3月20日两次上调成品油价格，这直接抬高了物流成本，并传导到其他消费领域。 　　文章指出，弄清楚了原因，通胀会不会重新抬头这个问题就有答案了： 　　首先，从食品价格走势看，猪肉、鸡蛋价格近期一直处于下降通道中，生猪价格已接近成本价（是否将造成明年的猪肉价格波动值得警惕）。蔬菜价格涨幅也在逐渐收窄，随着天气变暖，市场供给加大，价格也必将回落； 　　其次，随着美国QE3（第三轮货币宽松政策）推出的可能性越来越小，美元的走强将有效降低大宗商品价格。更何况，车用燃油在CPI篮子中的权重很小，3月份的成品油价格上调对CPI影响有限； 　　最后，翘尾因素对CPI的影响将越来越小。从去年的走势来看，从6月份开始翘尾因素对CPI的影响可以忽略不计。 　　这样看来，未来月份的CPI数据不出意外的话将继续呈下行趋势。但由于人工等资源要素成本推动的原因，CPI重回两年前的低位可能性不大，通胀压力仍将长期存在。

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