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经济刺激方案可望在“两会”后升级

http://www.CRNTT.com   2009-03-02 08:15:34

从市场面看，“两会”精神的新预期极有可能推动股市出现新的热点轮换。一是区域经济规划有望出台。最新的中金公司投资策略报告认为，“行业振兴规划”带来的行业轮动行情，使得部分有前瞻性的投资者开始憧憬，政府是否有可能推出区域经济振兴规划等；二是3月有可能出现订单行情。去年底以来猛烈去库存化引起的局部行业性复苏，表明部分行业订单情况有了复活的微妙迹象，比如纺织和电子行业。另一个需求端口则是4万亿经济刺激政策的有效传导，从水泥和重型机械行当已经露出了端倪。  　　政策利多莫轻言反弹结束 　　不管多空分歧如何，政策利多是主基调。近日召开的中央政治局会议明确表示，2009年经济发展将是较困难的一年，所以要通过大范围实施调整振兴产业规划，以促进经济的较快发展。这给市场带来政策实施的新预期。而央行的报告更透露，资本市场的下跌对消费增长会产生不利影响，并发布通缩警告，外界解读为，暗示它可能进一步降低利率和存款准备金率，所有这些将封杀指数大幅向下的空间。  　　从资金面上看，流动性充裕中期格局不变已是不争的事实。本应于1、2月份释放的流动性被缓释至3月份，使3月份解禁的资金量高达7455亿元，创下了自去年5月以来的单月最大资金投放量；从基金仓位看，也都处于较低的位置，以及批准小保险机构直接入市等，这些也将给市场带来源源不断的资金流，对行情起到支撑作用。从历史上资金推动的反弹看，行情结束往往是以突发的重大利空打击为契机的，而短期市场运行环境仍很积极。  　　从政策面看，保8正在改变人们对中国经济下行的看法。美林基金经理调查公布的二月份数据显示，212名管理着5990亿美元资产的基金经理中，预计今后12个月中国经济增长会放缓的投资者人数，由1月份的70%降至2月份的21%。它表明，中国刺激经济效果及经济率先复苏的预期，得到越来越多的认可。总之，分析人士的结论是，只要政策做多这一点没有转变，行情难言轻易结束。

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