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及时防范和化解通货紧缩风险

http://www.CRNTT.com   2016-01-12 08:10:51

四、由供给端决定的猪肉价格整体上涨空间有限，“猪周期”效应减弱，不会对物价持续上涨产生影响。目前生猪养殖经过2015年年中的一轮快速上涨，其价格基本上处于盈亏平衡点。因部分散养养殖户前期大量淘汰生猪产能，导致目前生猪存栏有所下降。从未来走势看，猪肉及其他肉禽价格具有一定的不确定性，因供求关系变化出现价格的震荡回升、乃至新一轮“猪周期”再度来袭的可能性存在，但其幅度和持续时间将会有限，像前几年那样对物价走势产生很大影响则不太可能。尽管生猪价格从去年3月份开始上涨，但生猪存栏量的上涨有一定的滞后期。去年7月份之后，生猪存栏量开始对猪价上涨做出反应，生猪养殖户开始补栏，生猪存栏量连续三个月出现增加，生猪和能繁母猪存栏的环比变化率都在增加，预计经六个月左右的时间即可形成新的大批生猪供给，此时恰逢2016年的元旦和春节，逐渐增加的供应将能够满足相对旺盛的需求，因而2016年猪肉价格继续上涨的压力并不大，可能会重回下跌通道。而且，因为存在多品类的替代性肉类，猪肉价格并未带动其他肉类价格联动上涨，本次“猪周期”推动CPI涨幅有限。经济基本面的疲弱也决定了猪价仍会延续一段震荡调整期，但整体上涨空间有限。 　　再从供应链的上下游来看，一般而言，猪肉上游价格(仔猪)涨幅超过中下游价格的持续性不强，通常是价格增速到顶的前兆，需求的疲弱最终将反向限制供给的增长。目前数据显示，猪肉价格涨幅小于生猪和仔猪价格涨幅，这意味着终端需求并未明显恢复，这也不支持猪肉价格未来的持续上涨。从需求角度来看，居民收入的持续上升，将导致猪肉消费在全部开支中的比重下降。同时，2016年统计部门将启用新的CPI权重方案，从过去5年消费结构变化来看，猪肉在CPI当中的权重必将有所下调。因此，猪肉价格的波动对CPI的整体影响也将有所削弱。 　　文章认为，在经济下滑压力继续加大，产能过剩、需求疲弱难以改观的背景下，预计2016年的物价形势将面临全面通货紧缩的风险。因此，2016年需重点防范经济下滑与物价下行齐头并进、相互影响，及时防范和化解全面通货紧缩的风险，这是新常态下宏观调控新的挑战和重要任务。 　　为此，在当前强调供给侧结构性改革的基础上，不应忽视两大宏观政策逆周期调节的积极作用。一方面，在适当增加财政赤字的同时，更加注重从供给侧入手，采取更大力度、更加全面地减税，有效减轻企业的税费负担，坚决杜绝违法征收“过头税”，真正体现财政政策更加积极、更加主动并且更有力度的取向；另一方面，有必要适时改变过于稳健的货币政策取向，以货币宽松应对通缩风险上行，尽可能为经济转型升级争取足够的时间。

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