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新一轮经济改革的主浪即将来临

http://www.CRNTT.com   2013-11-07 08:49:59

一个新的经济周期、政治周期、改革周期、技术与产业周期已经来临 　　中评社北京11月7日讯／“三中全会”召开在即，新一轮经济改革大潮的主浪即将来临，一个新的政治周期与改革周期已经揭开大幕。制度红利的释放将给中国经济注入新的活力和潜力，对此我们翘首以待。与此同时，国内经济已经企稳，国际经济中的危机与风险因素已明显下降，全球经济正处在一个新的上升周期的中前端。另外，而随着新技术、新产业、新商业模式、以及新生活方式在国内快速普及，一个基于新经济的商业周期也在形成。 　　和讯网刊登博道投资首席经济学家孙明春文章表示，虽然各种不确定性依然存在，各类杂音与颠簸也在所难免，但这么友善的宏观大环境似乎已经多年未见了。新周期的来临意味着新机遇的出现！投资者需要抛弃旧周期内形成的惯性思维，不要因一叶障目而错过了拐点与机遇的到来。 　　经济回升尚未结束 　　文章分析，三季度，实际GDP增长率从二季度的年同比7.5%回升到7.8%，确认宏观经济已经企稳回升。但9月份月度经济数据的回落令投资者担心三季度的增长复苏只是昙花一现，大多数经济学家预测GDP增长率在四季度会回落至7.5-7.6%。我们认为，这种担忧大可不必，四季度的增长率应该与三季度基本持平，甚至可能略有攀升。 　　首先，鉴于8月份的强劲增长有很多偶然因素，9月份的回调完全在预料之中。即便如此，9月份的主要经济数据依然强于7月，更好过二季度。从初步掌握的10月份的行业高频数据（如发电量、水泥、煤炭、汽车、房地产市场等）来看，四季度的经济增长力度可能与9月份比较接近，估计与三季度整体不相上下，不会再回落到二季度的低位（7.5%）。 　　其次，刚刚公布的10月份的制造业与非制造业PMI双双出现大幅攀升，分别创下18个月和14个月来的最高，表明经济复苏的势头还在加强。鉴于这两大行业加总占到GDP的90%（注：我们公布的非制造业PMI中包括了服务业和建筑业），只要这一势头在今后两个月不出现大幅度逆转，四季度的经济增长应该好于目前的市场预期。 　　第三，从技术层面来讲，只要四季度GDP的环比增长率达到1.9%，其年同比增长率即可维持在7.8%。而1.9%恰恰是今年二季度的环比增长率。考虑到二季度时新政府尚未采取“稳增长”措施、国内流动性相对偏紧、企业家信心明显不足、减库存行为比较明显，因此经济的环比增长是比较弱的。而今年四季度的环比增长率虽然不可能超越三季度的2.2%，但鉴于“稳增长”政策的滞后效应、放松管制的改革的效果累积、企业家（尤其是民营企业家）信心的改善、以及财政政策在年底的集中发力，估计四季度的环比增长率应该不低于二季度的1.9%。

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