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美国新财政悬崖：老套路有新风险

http://www.CRNTT.com   2013-10-09 07:47:56

新兴市场需高度关注美国“老套路”带来的新风险 　　中评社北京10月9日讯／“历史经验表明，内部问题永远是美国经济自身最大的问题，美国问题却可能会变成其他经济体经济复苏最大的外部问题。”《第一财经日报》 今日登载资深全球经济观察人士程实的评论文章“新财政悬崖：老套路有新风险”，详文如下： 　　历史是最好的预言者，尽管国庆期间美国政治经济局势在政府停摆和债务触顶双重夹击下陷入混乱，但未来演化和潜在影响并非全然扑朔迷离。诸多不确定性作用之下，形势的摇摆正悄然趋近美国财政问题解决的传统路径，而美国问题的辐射和扩散，则可能会偏离市场现在预期的方式。历史经验表明，内部问题永远是美国经济自身最大的问题，美国问题却可能会变成其他经济体经济复苏最大的外部问题。 　　■ 演化：趋向一种特殊的妥协 　　表面上看，美国在财政问题的冲击下已经行至悬崖边缘：10月7日政府停摆进入第二周，10月17日国债发行权限也将用尽，而以奥巴马为首的民主党人及其领导下的白宫，和以博纳为代表的共和党人及其主导的国会众议院，似乎陷入了博弈死循环，围绕着奥巴马医改法案这一矛盾焦点，双方各执一词，奥巴马强势表态不会放弃医保改革已取得的阶段性进展、并于财政压力下将其搁置一年，博纳则一直在坚守所谓的“Hastert原则”，始终不同意对临时支出法案发起新一轮投票。 　　实际上，从美国政治生态看，两党博弈日趋激烈，争论态势渐趋白热化，本质上都只是政治力量分布更趋分散的必然结果。对于美国两党及其领袖而言，表面上的言辞冲突和激烈对抗是必须呈现出的政治姿态，而骨子里，没有人愿意并能承担美国经济真正掉下新财政悬崖的责任，两党根本利益上的趋同要大于各自政论上的细节分歧。正因如此，1976年至今，美国政府一共停摆过18次，但从未发生过真正意义上的债务违约，这一次也不会例外。 　　当然，今时不同往日，即便有妥协，在当前美国政治格局和经济形势下，未来的妥协也将是一种特殊的妥协，特殊在三个方面： 　　其一，将是更大范围内的妥协。如果将政府停摆和债务上限作为两个单一问题逐一解决，那么，两党可能都已骑虎难下，难以骤然放弃在单一问题上较为清晰的各自立场，但如果将两个问题放在一起，更复杂的局面反而有利于缠斗双方各退一步，并由此换得安抚双方民意的进展。因此，在有限时间压迫下，两党很有可能将两个问题同时放上谈判桌，进而达成大框架内的一致意见。 　　其二，将是有共同底线的妥协。这个共同底线就是避免债务实质性违约的出现。所有人都清楚，债务违约的后果是“毁灭性的”，如若发生，美国的国家信誉将遭受前所未有的打击，美国经济和美元可能由此真正失去全球核心的地位，美国经济由此受到的损伤可能远大于2008年金融危机。为避免债务违约，要么调升当前16.7万亿美元的债务上限，给借新还旧以新空间，要么就只有自残一臂，大幅缩小财政支出，自发走入长期衰退的深渊。后一结果显然是不可接受的，因此，债务上限问题最多只是时间问题，而不是“是否调升”的选择问题。

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