【 第1页 第2页 】

以反周期刺激防止硬着陆很有必要

http://www.CRNTT.com   2012-09-05 08:45:54

中评社北京9月5日讯／8月官方PMI下滑至49.2%，为9个月以来首次回落至荣枯分界线50%以下。特别是新订单与出口订单处于较低水平，显示当前中国制造业正面临内外需求疲软、产能过剩的尴尬局面。结合早前公布的下滑至47.8%、亦创下了9个月以来新低的汇丰PMI数据，显示中小企业状况更加堪忧，未来就业状况值得警惕。 　　上海证券报发表瑞穗证券亚太首席经济学家沈建光文章表示，就近日公布的诸多疲软数据而言，三季度中国经济增长仍会维持下降趋势。如果政策力度不能继续加码，四季度情况或许更加悲观。但我们也无需谈经济刺激而色变，明确稳增长对于结构改革的意义，在经济出现明显滑坡推行刺激政策时，应尽量设法让稳增长与调结构两条腿走路，是应对当前中国经济困局最为理想的方式。 　　当前经济指数回落与2008年金融危机爆发之后有诸多相似之处，而不同之处在于，如今的库存明显高于2008年，更需重点关注。8月PMI产成品库存指数微升了0.2个百分点，而原材料库存指数大幅下降了3.4个百分点，显示目前去库存调整的步伐正在加快。 　　文章分析，结合PMI与早前公布的主要经济活动数据，可以预见，即将公布的8月宏观经济数据可能也不会乐观。整体来看，预计三季度GDP或将降至7.4%，全年GDP或可将降至7.6%。 　　8月新出口订单指数为46.6%，同上月持平。其中，农副食品加工业、金属制品业、纺织业、黑色金属冶炼及压延加工业等13个行业低于50%。而进口方面，8月进口指数比上月上升2个百分点。其中，金属制品业、医药制造业、木材加工及家具制造业等14个行业低于50%。尽管本月PMI外贸数据并没有继续恶化，但两指数实际上均已处于较低水平，且明显低于荣枯分界线50%，显示依旧疲软的国内外需求情况。特别今年海外经济动荡对于出口的负面影响将是持续的。9月欧债危机前景仍有诸多不确定事件，比如三驾马车将重新对希腊对其经济增长与债务削减的前景评估、西班牙地方债务风险加大存在全面申援的可能、德国联邦宪法法院也将针对ESM和欧盟财政契约的紧急诉讼做出裁决等。近日数据显示，欧债危机已伤及欧元区最大的经济体德国，未来欧洲的需求将继续回落。而美国由于财政悬崖风险，明年前景仍有不确定性。如此看来，笔者认为8月出口将接近零增长，进口增速也会继续回落。

【 第1页 第2页 】