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2012年关键词是保命？

http://www.CRNTT.com   2012-01-11 09:31:56

A股市场的最大挑战，不是增长动力不足，也不是盈利下降，而是过量的IPO、增发。大量的证券供应，令A股连续第二年位居世界股市尾部。以目前开发商、地方政府的资金情况看，大小非在2012年售股只会更多，通过在公共资本平台套现来应付非公共平台上的资金短缺。以目前银行的集资需求看，银行配股在2012年只会更多。政府政策上的利好，可能带来市场的一时性反弹，但是企业盈利下滑、应收帐恶化才刚刚开始，转角市未必出现。 　　笔者认为2012年全球股市以低开起势，第一季度即见欧债更新更大的危机，风险资产价格再创新低。央行救市，拉起市场信心，但是未必持久。至下半年，新兴市场及欧债可能爆煲。潜在的利好惊喜，是美国房市复苏加速。潜在的利空意外，可能是银行体系遭遇传染式风险。股市表现以美股为佳。 　　中国需求持续回落，令大宗商品继续受压，直至央行放水。农产品的表现应该是今年的一个亮点。黄金则估计低开高走，在主权基金的买盘和人们对货币政策失控的担心中，突破每盎司2000美元的关口。 　　2012年，有波段式行情，在大起大落中寻找机会。不过关键词是风险控制，保值保命。

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