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中国对外金融资产结构亟需优化

http://www.CRNTT.com   2011-06-01 08:35:24

文章认为，在全球经济一体化以及世界经济美元化的逻辑框架下，中国经济正自觉或不自觉地被嵌入到美元经济圈中。因此，在某种意义上，中国千千万万产业工人换来的对外金融资产只是一种随时可能贬值的绿票子。说中国全民生产补贴美国消费，其实一点也不为过，而中国还因此背上了全球经济失衡责任者的恶名。另一方面，中国持有的上万亿美元的美国国债在中国需要兑现时能否如愿，却是未知数。可以说，只要人民币没能成为世界储备货币，只要现有的国际货币与金融体系未有根本性改变，中国都是事实上的美国“打工者”。 　　文章分析，相比于中国挣钱的辛苦，握有财富符号主导权的美国就潇洒多了。世人注意到，在美联储2010年发行的2009版100美元钞票样票正面，在右上方美国的国号“THE UNITED STATEDS OF AMERICA”字样下面还清楚地保留着金本位时代的遗迹——“THIS NOTE IS LEGAL TENDER FOR ALL DEBTS,PUBLIC AND PRIVATE”（本钞票是偿付公私债务的法定通货）。 　　蹊跷的是，当金本位时代已成历史记忆的时候，美国犹他州众议院于3月4日以47票同意、26票反对的投票结果，通过承认美国联邦政府发行的黄金白银为法定货币的议案。预计接下来有12个州也将会审议相似的议案。难怪福克斯新闻网惊呼——“在退回金本位的道路上，犹他州走出了第一步”。 　　犹他州的行动无疑让美联储和伯南克十分难堪。假如后工业化时代重新迎来金本位制，无疑是对美元体系的清算。不过，谁要低估美国的逆境调整能力，谁就有可能自己被调整出局。 　　有人说，美债危机是美元可能破产的信号，但在其他替代要素尚未发育成熟之前，全球既有经济与金融分工格局不会发生根本变化：美国掌握着货币发行和市场的主导权，中国等新兴经济体依赖美国的市场和美元。在这个分工框架下，以消费拉动经济增长的美国可以通过发行美元购买中国等新兴经济体的廉价物品，尽管带来了美国对新兴经济体的巨额贸易逆差，但是凭借金融市场优势，中国等国积累的贸易顺差反过来又以购买国债的形式回流到美国。美国以成本极为低廉的货币手段来平衡经常性的贸易逆差。 　　文章指出，环视世界各国，持有巨额海外资产的国家，除了美国之外，还有英国和日本等国。截至2010年底，日本政府、企业、个人投资者持有的海外资产约合68800亿美元，包括直接投资、证券投资、金融衍生品、外汇储备以及其他投资等。根据国际货币基金组织的统计数据，日本已连续20年位居世界第一大债权国。而日本多年来并不担心所持海外资产的安全，除了日本持有的海外资产结构比较合理之外，还与日元作为国际货币不无关系。日本还可以购买中国想买却买不到的美国企业和其他资产。即便是在动荡地区的海外资产，一旦局势有变，有了美国这个超级强国盟友的鼎力保护，日本海外资产安全系数明显高于中国。 　　文章强调，对外金融资产规模的持续扩大，既是中国参与国际经济分工日渐深化的产物，也是中国提升国际经济影响力的重要杠杆，但在海外金融资产安全面临国际金融动荡、储备货币币值波动以及投资目的地国政局不确定等诸多约束条件下，如何有效保护数以千万计产业工人创造的血汗财富的安全，尚需我们上下求索。

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