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中评月刊：当前中国宏观经济形势分析及展望

http://www.CRNTT.com   2025-03-31 00:00:04

（二）国内经济运行积极因素增多，内需不足仍是最大掣肘 　　从有利因素看，一是宏观政策将会持续加力。财政政策更加积极有力，合理扩大赤字规模，保持必要的财政支出强度；货币政策转向更具支持性，还有一定的降准降息空间，保持合理的货币流动性，降低实体经济融资成本。二是新质生产力加快形成。各地加快培育发展战略性新兴产业和未来产业，实体经济与数字经济、先进制造业与现代服务业正在融合发展，高技术产业保持较快增长，新业态和新模式展现出较强活力，持续推动新旧动能加快转换。三是改革开放进一步深化。中共二十届三中全会提出的300多项重磅改革举措陆续落地显效，将持续激发全社会内生动力和创新活力。制度型开放逐步深化，高水平对外开放格局加速形成，为高质量发展塑造新动能新优势。四是社会预期稳步改善。在宏观调控政策加力、深化改革开放和经济增长趋稳带动下，社会投资和居民消费预期逐步改善，资本市场活力明显提升，房地产市场逐步止跌企稳。 　　从不利因素看，一是内需不足制约经济恢复。经济“供强需弱”矛盾仍然突出，地方政府隐性债务负担较重，财政收支压力依然较大。企业和居民面临较高的实际利率，投资、消费的意愿和能力仍然不强，内需增长动能尚不稳固。二是新旧动能转换存在阵痛。在传统产业增速放缓的背景下，高新技术产业等新动能虽然增长较快但规模仍较小，短期内尚难以完全弥补传统动能减少的缺口。三是部分行业内卷加剧。一些传统产业调整趋势加剧，部分行业产能过剩矛盾较突出，工业产能利用率和营业收入利润率偏低，导致微观企业内卷式竞争加剧。四是房地产调整压力依然较大。居民对房价下跌预期尚未明显改善，购房有效需求难以释放。房地产投资资金受限、意愿偏低，仍是投资增长的拖累。 　　三、中国经济运行将延续稳中有进态势 　　综合研判，2025年中国经济将延续稳中有进态势，新质生产力加快形成、高质量发展扎实推进、物价水平温和回升，预计经济将增长4.8%左右，CPI将上涨1.0%左右。 　　（一）生产供给稳定增长 　　工业生产将较快增长，新动能加快培育。各地因地制宜培育发展战略性新兴产业和未来产业，新质生产力加快形成。传统产业改造升级与绿色低碳转型稳步推进，促进产业结构不断优化升级。随着宏观政策持续加力显效，在“两重”“两新”政策带动作用下，企业生产景气程度有所改善，将对工业增速构成一定支撑。但经济“供强需弱”矛盾依然存在，工业企业效益还不佳，抑制工业生产增长。预计2025年规模以上工业增加值将增长5.2%左右。

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