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评论：特朗普的经济改革路线博眼球？

http://www.CRNTT.com   2016-11-10 14:52:29

中评社香港11月10日电／特朗普当选美国总统，全球金融市场步英国脱欧公投的后尘，又一次遭受黑天鹅冲击，出现剧烈震荡。特朗普当选不同于英国脱欧，其对金融市场的影响除了短期因预期严重偏离事实而出现巨幅调整外，还因美国经济体对全球市场的系统重要性，而将产生长期性和全面性的综合影响。   　　一、影响程度超过英国脱欧   　　随着特朗普入主白宫的序幕的缓缓拉开，全球金融市场陷入一场意料之外、情理之中的剧烈震荡。墨西哥货币以新一轮大跌引领全球市场表现，亚太区股市随即普遍急挫，除A股市场波动较为温和外，区内各地股市跌幅介乎1%至5%。受日圆急升影响，日本股市跌幅最大，日经指数跌5.4%。美元受压，美汇指数曾经跌穿96，但弱势并非一面倒，主要体现在兑日圆汇率，日圆曾逼近101水平，显示市场避险情绪高涨。另外，黄金升超过40美元一盎司，创英国公投脱欧后最大升幅。   　　回观英国脱欧的发展路径，外汇和股票市场均因预期严重偏离事实而出现剧烈震荡，但市场震荡的持续时间短暂，经过数周便转向基本面，并且表现出汇率调整幅度远超股票市场的特征。   　　比较英国脱欧和美国大选，尽管二者均是由预期严重偏离事实而起，但其对金融市场的冲击模式可能会有所不同，主要区别在于特朗普入主白宫，不仅是特朗普击败希拉里，更重要的是共和党保住国会优势，形成白宫与国会均被共和党掌控的局面，未来立法难度下降，有助于特朗普在政治、经济、军事、外交等方面推行其政纲，从而对全球金融市场产生长期影响。   　　因此，特朗普爆冷入主白宫对金融市场的冲击程度和持续市场均可能超过英国脱欧。   　　二、年底加息或成假摔事件   　　近日，美联储频频暗示12月可能加息，市场预测其概率升至八成。如果大选引起的全球金融市场动荡持续到12月，本次加息亦可能成为一个“高高拿起、轻轻放下”的假摔事件。   　　此外，特朗普在竞选时屡次指责耶伦的超宽松货币政策制造资产泡沫的繁荣假象，偏帮民主党。事实上，暂且不谈特朗普的指责是否有根据，美联储的日常运作与政策决定始终不受华府及国会直接影响，决策者无需对选民负责。当然，美联储主席有法定的任命程序，但特朗普入主白宫之后，其曾经讲过的“解雇耶伦”威胁付诸行动的可能性亦不容忽视，并将影响未来货币政策的方向。

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