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及时防范和化解通货紧缩风险

http://www.CRNTT.com   2016-01-12 08:10:51  


 
  四、由供给端决定的猪肉价格整体上涨空间有限,“猪周期”效应减弱,不会对物价持续上涨产生影响。目前生猪养殖经过2015年年中的一轮快速上涨,其价格基本上处于盈亏平衡点。因部分散养养殖户前期大量淘汰生猪产能,导致目前生猪存栏有所下降。从未来走势看,猪肉及其他肉禽价格具有一定的不确定性,因供求关系变化出现价格的震荡回升、乃至新一轮“猪周期”再度来袭的可能性存在,但其幅度和持续时间将会有限,像前几年那样对物价走势产生很大影响则不太可能。尽管生猪价格从去年3月份开始上涨,但生猪存栏量的上涨有一定的滞后期。去年7月份之后,生猪存栏量开始对猪价上涨做出反应,生猪养殖户开始补栏,生猪存栏量连续三个月出现增加,生猪和能繁母猪存栏的环比变化率都在增加,预计经六个月左右的时间即可形成新的大批生猪供给,此时恰逢2016年的元旦和春节,逐渐增加的供应将能够满足相对旺盛的需求,因而2016年猪肉价格继续上涨的压力并不大,可能会重回下跌通道。而且,因为存在多品类的替代性肉类,猪肉价格并未带动其他肉类价格联动上涨,本次“猪周期”推动CPI涨幅有限。经济基本面的疲弱也决定了猪价仍会延续一段震荡调整期,但整体上涨空间有限。

  再从供应链的上下游来看,一般而言,猪肉上游价格(仔猪)涨幅超过中下游价格的持续性不强,通常是价格增速到顶的前兆,需求的疲弱最终将反向限制供给的增长。目前数据显示,猪肉价格涨幅小于生猪和仔猪价格涨幅,这意味着终端需求并未明显恢复,这也不支持猪肉价格未来的持续上涨。从需求角度来看,居民收入的持续上升,将导致猪肉消费在全部开支中的比重下降。同时,2016年统计部门将启用新的CPI权重方案,从过去5年消费结构变化来看,猪肉在CPI当中的权重必将有所下调。因此,猪肉价格的波动对CPI的整体影响也将有所削弱。

  文章认为,在经济下滑压力继续加大,产能过剩、需求疲弱难以改观的背景下,预计2016年的物价形势将面临全面通货紧缩的风险。因此,2016年需重点防范经济下滑与物价下行齐头并进、相互影响,及时防范和化解全面通货紧缩的风险,这是新常态下宏观调控新的挑战和重要任务。

  为此,在当前强调供给侧结构性改革的基础上,不应忽视两大宏观政策逆周期调节的积极作用。一方面,在适当增加财政赤字的同时,更加注重从供给侧入手,采取更大力度、更加全面地减税,有效减轻企业的税费负担,坚决杜绝违法征收“过头税”,真正体现财政政策更加积极、更加主动并且更有力度的取向;另一方面,有必要适时改变过于稳健的货币政策取向,以货币宽松应对通缩风险上行,尽可能为经济转型升级争取足够的时间。

 



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