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中国经济：提高资本效率须着手五方面改革

http://www.CRNTT.com   2014-04-10 09:22:33

另一方面，“政府失灵”的效应也进一步凸显：地方政府的政策性补贴，扭曲了要素市场价格，压低投资成本，体制上的根本性弊端扭曲了地方政府和国有企业的投资行为，大量增量资金投向投资驱动型领域造成了普遍性的结构性产能过剩和投资效率和资源配置效率的下降。 　　文章认为，当前，中国经济改革和经济增长不是互为消长的关系，中国的改革更不应理解为增长抑制性的，通过改革可以真正创造出新的制度红利和效率红利。中国经济难以像过去一样实现10%以上的增长，但同时中国经济也正在进入一个崭新的阶段和全面转型的时期。中国储蓄依然是其优势，如果很好地将储蓄转化为有效率的投资将会形成当前乃至长远的资本存量，这对中国经济高质量的增长是有益的。 　　未来，中国必须加快以提高资本形成效率为核心推动相关领域改革。随着增长潜力回落和经济结构再平衡，新增长模式已经开始形成。 　　文章指出，未来五年，中国需以大力提高投资效率为中心，着手以下改革：一是进一步深化投资体制改革，打破条块分割、市场分割、切实保障企业和个人投资自主权。转变要素价格形成机制，消除要素价格“多轨制”的现象，加快形成“统一开放，竞争有序”的市场体系，释放市场投资主体活力。 　　二是推进融资渠道市场化，为企业投资提供有效的资金支持。通过发展股票市场、债券市场等多层次资本市场提高全社会融资效率。 　　三是建立市场化的企业资本金补充机制，使企业恢复到健康的资产负债率水平，通过市场化方式（留存利润、权益融资、私募基金、股权转让等）补充企业资本金。 　　四是提高政府投资效率，发挥政府投资对技术创新和科技研发的重要推动作用。通过政府投资的宏观导向作用，在基础研究和产业发展的共性技术领域加大研发活动的资金支持，鼓励官产学研金共建创新联盟，促进技术创新、人力资本积累和企业设备投资改造。 　　五是落实负面清单制度，激发民间投资活力。由于垄断经营的存在，民营资本很难进入或者充分进入。建议政府在充分借鉴和调研的基础上，尽快制定负面清单的时间表和路线图。通过负面清单制度，有效地保证市场准入，激发市场潜能。抑制地方政府竞争性投资，激发民间资本市场活力，进而提高社会资金形成和配置效率。

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