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中国与欧美股市为何出现强烈反差

http://www.CRNTT.com   2013-05-14 08:26:06

一是上市公司出现高超募与低分红的反差。中国证券登记结算统计年鉴显示，从2003年至今，每年分红的数量虽然有所增加，但是和股市募集资金的数量相比仍然较少。目前成熟市场上市公司的利润分红比例一般为40%至60%，美国上市公司税后利润的50%至70%用于支付红利，而中国分红比例只有10至20%，甚至更少。 　　二是市场下跌与IPO申报企业数激增的反差。根据中国证监会每周公布的IPO（首次公开募股）申报企业情况看，市场下跌并未影响到企业上市积极性，近段时间来排队企业数量不减反增。业内人士称，在市场如此低迷之时企业依然“挤破脑袋”也要上市，反映出这个市场对于融资者和投资者的不公平待遇。 　　由于这种反差让部分不法券商有了可乘之机。例如最近被中国证监会查处的平安证券。据统计数据显示。2010至2012年，平安证券共保荐87家公司A股上市，其中已有57家出现了不同程度的业绩变脸，占比超6成。其中，由平安证券保荐的万福生科(300268,股吧)，就存在虚增营业收入和利润的问题，而且万福生科造假手法隐蔽，资金链条长、时间跨度长，涉及300多个个人账户。 　　虽然这次中国证监会作出对平安证券停止保荐三个月资格的处理，但对它来说只是隔靴搔痒。只要时间一过，它便会如法炮制，最终吃亏的还是大多数散户。通常情况下，国内市场弄虚作假者可以逍遥自在，而真正出了问题的当事人，其违法成本与既得利益相比，简直是九牛一毛。 　　从这一点看，中国与欧美股市的强烈反差是明摆着的。欧美股市重要特征是，上市公司不能以求圈钱为目的，而证券监管机构只求真实，凡是被发现有弄虚作假现象，相关当事人必定要吃法律的苦头了。凡是欺诈上市行为，必定的结果是相关当事人非得把牢底坐穿不可。 　　从更深层看，中国与欧美股市的反差主要是体制上的差别。欧美是资本主义社会，资本是什么，资本就是钱，是以钱为中心，组成了社会化的形态。而股市呢，是资本市场是资本主义的发动机，是整个资本主义社会的重中之重，所有的现代行业，例如欧美的石油、铁路、汽车、房地产，以及互联网，都是借道股市才发展的这么快的。 　　而反观中国，股市只不过是国民经济的附庸。中国是社会主义国家，而社会主义的优势在哪里呢？就算集中力量办大事。说白了，就是政府把钱攥在手上，政府想把钱往哪里投就往哪里投。这样，就把股市的作用完全弱化了，而成了政府方面解决它解决不了的困难的工具。例如国有企业资金出现困难，政府解决不了，怎么办？让其上市圈钱，这样就把风险留给了股民。

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