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欧洲债务危机的下一张骨牌

http://www.CRNTT.com   2010-12-21 08:29:11

欧元区国家仍在经济衰退的寒冬中颤栗前行。 　　中评社北京12月21日讯／当欧元区国家在经济衰退的寒冬中颤栗前行时，希腊、爱尔兰相继深陷主权债务危机。虽然欧盟和IMF为它们提供了巨额资金援助，但欧洲债务危机似乎还未到头。谁将成为欧债危机中的下一块倒下的多米诺骨牌成为市场关注的焦点。  　　西班牙和葡萄牙主权债券信用违约掉期费率均创下历史新高。葡萄牙5年期信贷违约掉期的利差增加21基点，至510基点。比利时CDS利差也创下历史新高，由147基点增至155基点。同时，西班牙，葡萄牙，意大利以及比利时的10年期国债收益率也不断升高，均达到了历史的高位。谁会是欧洲债务危机的下一张多米诺骨牌？  　　葡萄牙是下一个可能发生危机的国家。2009葡萄牙财政赤字占GDP的9.4%，是继希腊、爱尔兰和西班牙之后的欧元区第四高；公共债务占GDP的86%，2011攀升至91%；更为惊人的是其私人债务占GDP高达239%；今年经常项目逆差达到GDP的10.3%，明年预计为8.8%。同时，葡萄牙的劳动力市场和银行系统也存在较大风险。葡萄牙主权债务主要由国外投资者持有，同时银行对外界资本的依赖已经占到其总资产的40%。其单位劳动成本已经从2005年占GDP的18.5%升至目前的22%，失业率达10%，政府采取的紧缩政策也进一步拖慢了其GDP的增幅。近年来，葡萄牙的经济增长状况落后于大多数欧元区成员国，面对偿债成本上升的问题，葡萄牙政府也显得软弱无力。  　　对于葡萄牙来说，目前融资成本已经达到了其难以承受的水平。明年4月葡萄牙有一笔数10亿欧元的债券到期需要偿付，如果市场利率水平保持当前水平，简直难以想象明年葡萄牙还能将债务展期。据估计，葡萄牙所需援助资金至少500亿欧元。

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