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欧洲问题使美联储退出更谨慎

http://www.CRNTT.com   2010-05-02 09:41:03

但欧元区问题令市场担忧情绪日益浓重，在希腊主权债务评级被标普调降至垃圾级之后，葡萄牙和西班牙也相继被降级，市场的恐慌情绪极度蔓延。由于希腊问题受到德国大选的制约，始终未能在欧元区内部寻找到合适的解决方案。一旦有更多机构加入对三个国家的评级调降行列，或者有更多的欧元区国家被降级，那么欧元区将会遭遇到成立以来最为沉重的打压，这种打击的结果很可能将是毁灭性的，甚至威胁到欧元作为一个统一货币存在的基础。而德国和希腊在这次债务危机中间扮演的角色最终会做出什么样的决定，也是一个极大的风险事件，欧元之父蒙代尔周三就表示，希腊退出欧元区并不是理想的方法，因为德国和法国的银行都染指了大量的希腊债务，而德国退出欧元区则将会是欧洲的一场灾难，欧元区将会彻底分崩离析。 　　在这种时点，美联储的政策决定将对嗅觉极度敏锐的跨国资金形成重要指向性作用，如果联储在此时升息，毫无疑问的将会增强美国国债对全球资金的吸引力，欧元区遭遇主权债务危机而亟待资金援手的国家可能因此遭遇灭顶之灾，退一步看，即便是希腊等国能够在这种情况下获得资金，其所付出的利息成本也将会十分高昂，甚至导致整个救助计划的彻底失败。因此，美联储推迟退出不难理解。 　　但这种推迟也只是权宜之计，毕竟美国货币政策最终考虑的是本国利益，因此只要美国的经济数据在接下来的时间里持续向好，那么即便欧元区的问题始终无法解决，联储也将不得不改变会后措辞，向市场做出升息已经是选择之一的姿态。因此，留给欧元区国家做出决定的时间已经不多，假如德国在大选之后仍然无法在希腊问题上给出令市场满意的答复的话，欧元的大幅下跌将会是一个无法避免的结局，而这也将会是整个市场所最不愿意看到的。 　　（作者系东航金融注册金融分析师） 【作者：姜 山 来源：证券时报】

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