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东西方危机应对的异质思维

http://www.CRNTT.com   2012-02-22 11:03:18

瑞穗证券首席经济学家沈建光。(图片来源：新浪财经梁斌摄) 　　中评社北京2月22日讯／“欧美决策层注重先解决最深层矛盾，中国更加注重在增长中解决矛盾，尽管经济增长强劲，但结构性问题更加突出”。财新网今日登出瑞穗证劵亚洲公司董事总经理，首席经济学家沈建光博士的评论文章“东西方危机应对的异质思维”，详文见后： 　　去年年底的时候，很多市场人士都担忧今年全球是否会出现二次探底？欧元区是否会解体？中国热钱的流出是否会成为制约经济和货币政策的常态？中国是否可以避免硬着陆？   　　进入2012年已经1月有余，从近期公布的经济数据来看，无论是海外，还是国内，经济运行都明显好于预期。欧元区内部财政改革取得重大进展、德国经济表现尤为强劲；美国的房地产、消费，以及就业市场均出现明显改善。而中国，伴随着松动政策效果显现和传统春节的节日效应，内需保持旺盛，硬着陆的风险也在降低。   　　当然，尽管国内外经济都在向好的方向运转，但是，回顾过去不难发现，东西方在应对危机的哲学方面却有着很深刻的不同之处。   　　欧美决策层往往注重先解决最深层矛盾，特别是德国，始终将欧元区财政框架重塑、债务国缩减赤字作为获得援助的必要内容。然而，如此苛刻的条件，某种程度上也加剧了欧债危机的恶化。经济下滑，甚至衰退成为了改革必须承受之痛。   　　中国往往更加注重在增长中解决矛盾，先易后难。尽管经济增长强劲，但结构性问题矛盾更加突出。   　　可见，这两种应对方式都各有长处和短处，可以相互借鉴，也应避免过度而走向极端。笔者认为，一旦中国硬着陆风险降低，进行结构性改革的时机便已经成熟。   　　■ 经历财政重塑痛苦之余，欧洲经济有转好趋势   　　欧元区的整体债务情况为87%左右，远好于美国的100%，以及日本的233%。并且欧元区没有贸易顺差，靠内部无需通过海外救助便可以化解危机。但为何欧债问题越演越烈？关键就在于欧元区是货币同盟而非财政同盟这一内生缺陷。   　　根据《马斯特里赫特条约》规定，各国财政必须协调一致，将财政赤字率控制在3%以内，国债负担率控制在60%以内，并且加入欧元区的国家需要经过一定时间考察。   　　然而，即便存在此规定，依旧“鱼龙混杂”，希腊通过数据造假进了欧元区。而一旦进入，其财政问题引发的危机却需要整个欧元区去救助，否则欧元区可能面临解体。

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