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希腊的悲剧与欧洲的悖论

http://www.CRNTT.com   2010-05-11 10:29:48

因而此时从债务区域本身化解危机的角度来看，一是希腊政府要迅速安抚民众情绪，防范公众政治危机演变为暴力冲突，甚至进一步升级为国际争端。一旦希腊本国政局出现动荡，那么即便欧盟与IMF付诸再多的努力也将无法阻碍事态的恶化，而国际上必然会对希腊等国债务危机的解决丧失信心，金融市场的悲观情绪将快速蔓延，快速下跌与危机预期将成为主导力量，此时唯一能获利的仅有做空的国际投机力量。 　　二是欧盟内部与IMF亟需提高危机应对效率，以德国为主导的欧盟援助组织需要意识到及早制止希腊等国债务危机是当前的第一要务。虽然不可避免地会存在如果遏制这些国家投机获利的问题，但这可以通过后续欧盟监管机制改革实现，况且德法等国主导此次欧盟债务危机的处理同样获益颇丰，如在欧盟内部事务中的主导权、对希腊等国未来监管权限提升等。 　　目前来看，上述两点实现的难度并非难以想象。只要相关当事人意识到放任债务危机风险因素积聚扩散的巨大潜在威胁，危机的协同调解能力应会迅速提升，希腊等国的债务危机不致影响到全球次贷金融危机的复苏进程。 　　其次，国际投机力量是目前希腊债务危机扩散的重要原因。不过针对相关机构的监管法案依然处于不断调整完善过程中，目前尚无法有效遏制其做空压力的释放。事实上，虽然欧盟央行行长特里谢等要员在公开场合批评标普等国际评级机构下调希腊等国主权债务评级实属火上浇油，但是却无法对这些往往“事后诸葛亮”的评级机构形成任何实质性的影响。 　　实际上，从近期SEC起诉高盛案所披露的电子邮件信息来看，这些评级机构往往受控于与其有业务往来的国际投行等投机力量。从近期罗杰斯等人的公开讲话来看，做空欧元与新兴市场成为国际投行的主要风向标。因此强化对国际做空力量的监管也是世界各国政府亟需提升的主要方向。只有对国际做空势力实施有效的监管措施，才能避免希腊等国债务危机被人为放大带来的恶果。（作者系复旦大学金融学博士） 　　（来源：上海商报）

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