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从历史发展高度看本轮金融危机

http://www.CRNTT.com   2010-01-18 09:26:55

中国处于什么阶段？ 　　本文主旨并非探讨金融经济的发展路径与方向，而是用五个阶段理论，结合美国金融危机的教训，实事求是地分析我国经济机制调整重点，从而得出我国应对金融经济挑战的战略和策略。 　　在五个阶段中，我国经济处于基本完成从计划经济（自给经济的一种特殊形态）向商品经济的转换，从追求供给平衡转向了追求利润和效益。同时，资本经济刚刚建立；知识经济初露端倪；金融经济尚没有起步，正在准备推出一些基础的金融工具。按照政府要求，现在的中心任务是从追求利润和效益（商品经济的特征），向追求效率和公平（资本经济的特征）转换，同时大力推动创新经济（知识经济的特征）。对于金融经济，我国研究严重滞后，发展顾虑重重，主要是理论界尚有一些禁锢没有突破。 　　美国金融危机给我国结构调整敲响了警钟，我们必须从历史发展的高度认识这些问题的严重性，认识到有些问题事关我国经济的根本方向，如果处理不好，我们虽然是后发经济，但完全可能先于发达经济崩溃。 　　首先，五种经济形态理论最重要、最核心的角度，是证明了五种经济形态是从初级逐步向高级发展的一种必然过程。因此，每一种经济形态中总是有一些下一个经济形态所必需的合理成分和结构，我们可以称之为“进化内核”。 　　不仅进化内核，金融经济的“有毒内核”也会存在于商品经济、资本经济和知识经济之中，这些有毒内核导致了美国这次金融危机。由于金融经济是一种崭新的经济形态，因此，人们对于这些有毒内核的认识也处于初级阶段，全世界大致处于相同的认识水平，只是认识角度有很大差别。因此，充分利用美国金融危机寻找影响我国经济发展的有毒内核，就成为当务之急了，成为我国机制创新的核心课题。 　　我国尚没有进入金融经济阶段，并不等于我国金融体系和经济体系中没有美国金融危机暴露出来的有毒成分。 　　这次金融危机出现一个特殊现象：在美国金融危机爆发期间，我国的股票市场的波动幅度远远大于美国股票市场。人们会想当然地认为这是我国经济与国际经济特别是美国经济联系十分紧密所导致的。但是，我国整体经济处于上升阶段，并没有美国实体经济空心化的问题；我国没有金融衍生工具，连用于炒作股市方向的最基本工具股市指数交易都没有；资本市场与国际并没有接轨，虽然有一些国际资本抽逃，但与我国本土资本相比，并不应该生成如此大的振幅。 　　显然我国金融市场中有一些结构是错误的，如果不发现这些错误结构，并且找到正确的解决方法，后发经济先于发达经济崩溃的假设，就不是空穴来风。反过来说，如果我们能够找到这些问题，并通过宏观结构调整加以纠正，就是本世纪最重要的机制创新机遇。 　　国内外机制的几点反省 　　从国内机制来说，在股票市场和经济结构调整方面，我国应该花大气力进行调整的，一个是投行机制，另一个是大小非机制。

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