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市场是检验改革的标尺

http://www.CRNTT.com   2014-01-15 09:15:09

首先是经济增速下行。中国经济增速从2011年开始下行，2013年也面临了较大的下行压力。中国经济增长速度应该有个上限和下限。上限的指标是通货膨胀。从历史经验看，中国经济增长上限不能破两位数，一旦破了就有可能会出现通货膨胀，而且是恶性膨胀。下限的指标是就业。如果经济增长速度低到一定程度，就业就会出现问题。若出现大规模失业，社会就会不稳定，而社会不稳定，一切都无从谈起。 　　考虑到方方面面的状况，2014年经济增速下行的压力还是很大的。有些人担心经济过热，我认为没有必要。我们应考虑保护经济增长的下限，我们要保住就业。 　　总的来说，现在一年如果不实现新增1000万就业岗位，就业就会出问题。所以，底数就是新增就业1000万人。该怎么新增？以现在的经济增长质量和结构为依据，GDP每增1个百分点，新增150万人就业。也就是说，经济增长速度下限不能低于7%。如果跌到5%、6%，就业问题就解决不了。如果就业问题解决不了，一切问题都无从谈起。所以，经济最好的状态是保持在7%以上，最好是7.5%左右。 　　第二个是产能过剩，这是一个严峻的问题。放眼望去，中国几乎所有的产业都是过剩的状态。比如，目前钢铁的生产能力闲置产能2亿多吨；水泥生产能力闲置7亿吨左右，电解铝生产能力闲置700万吨。此外，一些新兴产业也过剩，比如风力发电，光伏产业。 　　所以，我们要化解产能过剩。如何化解呢？我们现在的做法是四个“一批”，即消化一批、向海外转移一批、兼并重组一批、淘汰一批。化解产能过剩是有代价的，是以损失一定的经济增速为前提的，而另一方面我们却还要稳增长。因此，我们经济存在诸多两难选择，我们在做决策时能够更多地看到它的复杂性。 　　第三，债务风险，其实也就是金融风险。过去经济增长更多的是靠投资，也就是靠信贷。从1949年到2011年，中国一共发了55万亿人民币贷款，其中有28万亿是2008-2011年这四年之间发的。这么大的贷款，其中最重要的途径就是印钞，M2是一个衡量指标。2001年时M2是15万亿，2013年M2超过100万亿已没问题。经济学理论告诉我们，任何通胀归根到底都是货币问题。而我们在10多年的时间，印钞的数量增长这么多倍，房价能不上涨吗？我们能不始终面对通胀的风险吗？ 　　但是在这么大的流动性面前，我们却存在钱荒，相当多的中小企业还是融资难、贷款难，可见金融改革何等重要。 　　还有一个风险是地方债务。地方政府融资平台借了多少钱？2011年的数据是10.7万亿， 现在已经上升到17.9万亿。总的来看，我认为风险可控，这个债务率比起日本、美国还是属于低的。但是我们的风险还是很大，表现在我们有些地方政府，借钱的时候就没想还，有些地方政府把还钱的希望寄托在土地溢价上，这显然也是个风险；有的地方政府拿着钱搞形象工程，这些都是风险。另外在体制上的特点决定我们，如果哪一个县市出了问题，都是全国性的问题，所以我们千万不能低估它的风险。这次中央经济工作会议做了很完善的风险防范。

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