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首尔峰会显现中美经济关系新走向

http://www.CRNTT.com   2010-11-15 09:37:01

人民币兑美元在首尔峰会前夕大幅上扬，升幅占6月中旬以来累计升值的四分之一，这是中国前所未有的一种姿态。10月20日、11月10日，中国分别宣布上调货币基准利率和机构存款准备金利率，这是与全球特别是高收入国家美元、欧元、日元现行的“零利率”相向的货币策略。这可能加剧几种主要国际货币间的运行冲突。 　　有数据显示：在全球金融海啸最严峻的2008年9月到2009年底其间，中国货币超大发行与GDP之比预计接近2：1，。尽管随着中国经济货币化和金融深化程度不断加深、财政收入向好，广义货币供应量与GDP之比例还是呈上升趋势。2009年全年，人民币各项贷款增加9.59万亿元，同比多增4.69万亿元，这是中国历史上前所未有的，结果是CPI居高不下。今年前9个月CPI同比已上涨了2.9%，考虑到近两个月来，人民币对美元比率上升了2%多，实际涨幅可能还更高。中国的货币政策选择着实陷入“两难”困境。 　　据分析认为，首尔G20 峰会“共识”了中国、巴西等新兴市场国家出现经济过热，希望遏制流动性过剩的局面；而美欧日等发达国家则复苏乏力（则隐含着将依然需要注入货币、增加流动性的实际意义），希望更大规模地刺激经济。反映在《首尔宣言》协议中，就是在汇率等问题上的妥协，没有强调对某个国家货币实施强制性升值压力，而是按照交给市场原则处理。这是发达国家和中国等新兴经济体都能接受的措辞。此外，G20 成员国还同意，不久后在巴黎讨论由美国提出来的经常贸易项目设限4%等问题，实际上这是此前对此提议表示反对的国家的一定让步。 　　除了汇率问题比较突出之外（其实目标就是针对中国），在IMF 改革和监管等问题上，各方立场相对比较一致，美国继续扩张货币流动性的举措没有得到峰会的反对。 　　美国的战略非常清晰：第一个动作是，由财政部长盖特纳在上个月底提出了一个平衡世界贸易的建议，要求世界主要经济体承诺将贸易盈余控制在本国国民生产总值的4%以内。这项建议看似并非单独针对中国，而且平衡国际贸易也名正言顺，中国政府很难拒绝在国际会议讨论。但如果中国政府不调整汇率，达到控制贸易盈余的目的并非易事。所以提议讨论控制贸易顺差，在某种意义上，与提议讨论汇率有异曲同工之效。美国第二个动作，就是美联储推出第二轮量化宽松货币政策。

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