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智库评析：担心中国经济崩溃是杞人忧天

http://www.CRNTT.com   2016-02-21 14:44:32

清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵 　　中评社北京2月21日电／美国《华尔街日报》网站2月18日发表清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵的文章称，担心中国经济崩溃是杞人忧天。原文编译如下：   　　有一种担忧情绪正在全球市场蔓延：一场发生在中国的金融危机可能会扩散至全球范围，其严重程度甚至超过了2008年。   　　这种中国崩溃论描绘了如下场景：由于中国经济放缓，2008年以后因经济刺激项目产生的大量债务成为坏账。试图挽救经济的中国政府让人民币大幅贬值，希望以此推动贸易。企业和家庭争抢着将手中的现金和存款兑换成外币，迫使政府动用3.3万亿美元的储备保卫人民币。人们对金融体系失去信心最终导致中国经济陷入停滞。   　　这可能对其他国家产生连锁效应。中国是全世界最大的汽车市场，也是最大的铁矿石、铜和机床市场。苹果、宝马、通用电气和通用汽车的盈利都会下降，大宗商品出口国将会陷入衰退。尽管这种关于中国危机的说法听上去貌似有理，但是它并不会发生。对此，有三个简单的理由。   　　首先，北京没有理由突然让人民币贬值。当前是全球贸易减速时期，中国经济正在赢得市场份额。去年，中国货物贸易顺差创下6000亿美元的历史最高纪录。   　　此外，如果中国真的要让人民币贬值，那么越南和泰国这些竞争对手会迅速让各自的货币贬值。中国从货币贬值中获得的积极影响将非常有限。   　　第二，中国的金融部门实际上依然与世界其他地区隔离。因此，中国不可能出现巨额的资本外流。诚然，2015年底，国际货币基金组织将人民币纳入其特别提款权货币篮子，使其成为可用于政府间交易的官方货币。但是，这并不意味着中国对于跨境资本活动的管制会放松。   　　根据计算，因为“热钱”的流出，中国央行的货币储备已经流失了5000亿美元。但是，案例研究显示，这些外流中的大部分并不是家庭导致的，因为家庭没有能力实施如此大规模的交易；也不是外国公司造成的，它们受到了严厉的政府管制。   　　因此，投机者最有可能是拥有海外分支机构的大型国内实体。目前的反腐运动可能会将重点放在这种行为上，从而减少这种类型的资本外流。

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