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人民币走势决定今年中国经济动向

http://www.CRNTT.com   2011-01-25 09:11:34

在国际经济衰退的背景下，中国2009年的经济增长模式已经发生了显着的变化，其特征是投资的剧增直接弥补了外需萎缩带来的负增长。多年来，投资一向是中国经济增长的主要引擎。但2009年投资规模特别大，占了经济增长拉动力的90%。到2010年，在投资的贡献份额的下降（随着刺激计划的退出）和出口份额上升（随着中国主要出口对象国经济恢复）的双重作用下，经济增长模式可以说回到“正常化”了。问题的焦点是：中国是否已经开始通过增加内需降低外需改变其增长方式？ 　　2010年虽然投资的比重比2009年有所回落，但它仍是最重要的经济增长来源，而且在可预见的将来，投资会继续推动中国经济的增长。虽然过去10年基础设施已经大大改善，但中国对基础设施的胃口还是很大，这是显而易见的事实——中国现在已经拥有仅次于美国，世界第二的高速公路系统，而高速铁路则已经领先世界。除了这些基础建设以外，中国还需要在环保项目投入巨资，诸如新能源和新生水这样的“绿色”工业，更不用提各种社会基础设施，例如学校、医院、公共住房和城市公共设施，以满足高速城市化的需求。 　　因此中国今后几年依然会保持较高的投资率。以2009年为例，用支出法计算的GDP之中，投资的比重是47.7%，接近最终消费的48%（包括政府和普通家庭消费），而实际普通家庭消费更只占36%（一般国家的比例是超过50－60%以上）。这足以说明从需求上看，提高国内消费的比重任重道远。 　　中国经济增长模式主要问题的根源还是来于供给方面。其中高储蓄率是一个主要因素。中国的消费之所以较低，很大程度上是因为中国储蓄率偏高——2000年－2008年之间占到GDP的48%。实际上，储蓄率在2009年更达到了52%，比所有高储蓄率的东亚经济体的平均值还高得多。这样高储蓄率背后有许多因素，包括较低的抚养率，低城市化水平，高增长，社会保险制度不完善以及收入的高度不平等。 　　高储蓄率的另外一面自然就是低消费。中国（家庭）的消费率的36%也远远低于绝大部分国家，尤其是美国的70%。大体上看，造成低消费和高储蓄是长期的社会和经济因素。要改变，也需要很长的时间。因此，中国的消费率可能会长期滞后于投资，而投资将继续成为经济增长的主要来源。

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