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中国如何扮演美国最大债权人

http://www.CRNTT.com   2010-03-17 08:07:50

中国已成为全球美国国债最大持有国 　　中评社北京3月17日讯／从2008年9月起，中国已经超过日本，成为全球美国国债的最大持有国。中国投资者在美国国债市场上的重要性究竟如何？持有大量美国国债对中国政府意味着什么？中国政府能将减持美国国债作为谈判砝码吗？除美国国债之外，中国是否还有其他投资选择？中国应该如何摆脱金融恐怖均衡？《21世纪经济报道》16日登载张明文章“中国如何扮演美国最大债权人”，内容如下： 　　伴随着中国外汇储备存量的飙升，从2008年9月起，中国已经超过日本，成为全球美国国债的最大持有国。2009年年底，中国持有美国国债8948亿美元，约为2009年年底中国外汇储备存量的37%，以及2009年中国GDP的18%。中国作为全球最大的新兴市场国家，一举成为了全球最大发达国家的最重要债权人。这一现象在经过媒体、分析师、经济学家和政客们的炒作和拔高后，成为诸如G2或“中美国”(Chimerica)等概念滥觞的重要论据。 　　关于中国增减持美国国债的动向，以及中国如何扮演美国最大债权人这一角色等问题，更成为全球舆论关注的焦点。例如，在2009年全国人大记者招待会上，温家宝总理首次公开对美国国债的安全表示了担忧，并迅速引发了奥巴马总统的回应。再如，有中国学者认为，中国可以将减持美国国债作为砝码，与美国在双边问题上讨价还价。又如，美国前财政部长萨默斯将中国持有大量美国国债的局面称为中美之间的“金融恐怖均衡”，一旦谁主动改变这一均势，双方都可能遭受重大损失。此外，最近克鲁格曼撰文指出，欢迎中国政府减持美国国债，宣称这甚至符合美国国家利益，并号召美国政府与中国政府打一场贸易战。 　　本文试图对上述问题进行较全面、系统的梳理与评析。文章试图厘清如下几个问题：中国投资者在美国国债市场上的重要性究竟如何？持有大量美国国债对中国政府意味着什么？中国政府能将减持美国国债作为谈判砝码吗？除美国国债之外，中国是否还有其他投资选择？中国应该如何摆脱金融恐怖均衡？ 　　中国投资者在美国国债市场上的角色 　　截至2009年12月31日，美国未清偿国债余额为12.31万亿美元。美国国债分为两大类。一类为可交易国债，多为公众投资者持有；另一类为不可交易国债，多为各类政府机构持有。截至2009年年底，可交易国债余额为7.27万亿美元，占总余额的59%；不可交易国债余额为5.04亿美元，占总余额的41%。在可交易国债中，期限在1年以内的短期国债(T-Bills)余额为1.79万亿美元，占可交易国债余额的25%；期限在2年至10年的中长期国债(T-Notes)余额为4.18万亿美元，占比为57%；期限为30年的长期国债(T-Bonds)余额为7179亿美元，占比为10%；通胀保值类债券(Treasury Inflation Protected Securities，TIPs)余额为5681亿美元，占比为8%。

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