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中国金融：货币政策放宽的空间有多大

http://www.CRNTT.com   2012-06-13 08:09:42

文章表示，一个以前没有出现过的情况是，尽管每次降准都可以向市场释放数千亿元的流动性，商业银行也加大了向企业的放贷力度，政策面上甚至对民间金融放开了口子，期望利用民间金融的力量来支持中小企业。但是，从总体趋势来看，企业对于货币政策传达出的这种美意似乎并不领情，贷款意向并不是很积极。 　　面对目前的经济疲软，只是修改货币政策，向市场释放流动性，是旧有的以投资来拉动经济的手段的重复。这种手段的副作用是显而易见的，当大量流动性涌向市场的时候，事实上货币政策管理当局不可能管好每一笔信贷的流向，必然会有一部分信贷资金流向商品市场，从而再度推高物价。最近几年中国宏观经济运行不断出现反覆，货币政策也反覆调整，正是这种旧有的管理手段所带来的结果。 　　事实上，目前CPI虽然已经处于低位，但仍存在一些不稳定因素，比如其中的鲜菜价格同比上涨达到31.2%，因此虽然通胀似乎控制住了，但实际上民众仍在承受着一些基本生活用品物价不断走高的压力。这种情况也是以往的CPI格局中很少见到的。很显然，每一次降准、降息的动作推出，实际上都为物价走高提供了不可小看的推动力。 　　文章指出，尽管CPI不断下行似乎在向市场释放出放宽货币政策的信号，但是，综合考虑目前的经济形势，进一步放松货币政策的空间实际上并不是很大。央行最新公布的《2011中国区域金融运行报告》指出，未来将继续执行稳健货币政策，这虽然只是一种常态式的表示，但从中也可看出，中国的货币政策目前并没有进入大规模放宽的窗口，要保证宏观经济的稳定增长，还需要从更多方面推出积极措施。

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