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世界经济走出危机阴影究竟靠什么

http://www.CRNTT.com   2010-11-14 08:53:17

美国破坏“货币锚”给谁带来麻烦？ 　　文章分析，金融大海啸给美国经济造成的负面影响，是否能靠美国自身的货币政策来解决？如果它对美国经济能起到显着效果，那为什么今天世界各国会对此产生这么大的疑虑？ 　　至少我们看到，近期美联储购买6000亿美国国债的举措一出台，全球金融资本就开始不断去“绑架”大宗商品，不断抛弃美元和欧元，巨量资金投向有储蓄(存量)和经济增长(增量)支撑的新兴市场国家。这造成了金价狂飙，同时给新兴市场国家带来了巨大的通胀风险、资产泡沫膨胀和本币升值压力，进而逼迫他们在没有完全调整好自己的经济结构之时就匆匆进入升息周期并强化资本管理。这个问题，必然会在这两天的首尔峰会上重点探讨。 　　美国是一个主权国家，我们没有理由限制它采取和其他国家一样的降息政策来解决它的通缩倾向。但我们应当告诫美国政府：美元事实上起着世界经济所需的“货币锚”的作用，它现在定量宽松的货币政策不仅无法达到预期效果，即国内价格反弹、资产价格修复，反而严重破坏了美元的“货币锚”作用，给其他国家制造着巨大的麻烦——无论通胀还是资产泡沫，都会削弱新兴市场国家通过一个阶段的结构调整后已经开始显现的消费能力，进而削弱宽松货币政策下“弱势美元”给予美国企业的价格竞争力提升的好处。 　　在国际合作框架下促使美元稳定 　　文章指出，如果确认，美元大幅贬值、美国金融资产收益率重挫，是源于美国超低息政策和由此引起的“通货变软”，那么，我们就应该在国际合作的框架下，一方面要求美国停止定量宽松货币政策，一方面或许可以通过国际采购团集体采购美国商品的措施来帮助美国提升就业和经济增长。美国经济的基本面好转了，美元承担的全球经济“货币锚”的作用才会积极地发挥出来。千万不能放任美国一厢情愿且不负责任地用宽松货币政策来解决自己日趋严重的失业、储蓄不足和国际收支不平衡等问题。目前看来，“美元稳定”(“货币锚”重新扎根)，世界贸易和投资所需的货币结算、财富价值稳定和定价合理等条件才能得到满足；否则，世界各国货币不稳定的“乱象”甚至互相贬值竞争的危险游戏将会持续，这不仅让各国都蒙受损失，而且世界经济摆脱危机的基础会变得更加脆弱。

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