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增持日本国债需防五个风险

http://www.CRNTT.com   2010-07-22 08:02:24  


  中评社北京7月22日讯/由前4年的持续卖出,到2010年的连续性大量超配,中国外汇当局对日本国债的态度正在发生着十分清晰的逆转。

  在2005年达到了2538亿日元的买入高点后,中国外汇储备中持有日本国债的数量已经连续4年出现递减,最多的一次减持是2009年的787亿日元。不过,这种情况在今年发生了完全反转。日本财务省最新数据显示,今年5月份,中国新买入日本国债达7352亿日元,大大超过了1-4月份5410亿日元的买入量,从而使得中国增持日本国债总额超过1.27万亿日元。资料显示,目前中国持有日本的国债数量在全球名列第二,仅次于英国。

  中国经济周刊发表广东技术师范学院经济学教授|张锐文章指出,在如今全球经济渴望复苏和流动性短缺的基本生态中,庞大的中国外汇储备被国际社会寄予了非同寻常的诉求与希望,中国外储结构的每一次微妙变化都会引来人们无尽的遐思。中国政府对日本国债的突发性青睐,招徕的关注目光和纷繁猜想就不难想象。

  多元化的投资诉求

  文章分析,中国对日本国债的增配有两个明显的特点。从买入量来看,总额不大但增幅明显。一方面,相对于高达4. 5万亿美元的中国外汇储备而言,1.27万亿日元(约合189亿美元)可以说是“沧海一粟”。另一方面,相对于目前中国持有的9000多亿美元的美国国债来说,1.27万亿日元也不算一个大的数目。但是,中国买入日本国债的增幅却异常明显:前5月的买入量是2005年买入量的5倍多,增持节奏第一次超过了增持美国国债的速度。从买入品种来看,短期国债较多,中长期国债很少。前5个月增持的日本国债中,一年期以下的短期国债约为1.21亿万元,其他中长期国债约为638亿日元。一般而言,短期国债收益率很低,但流动性和安全性却更有保障。由此可见,中国增持日本国债还是属于“小心翼翼”的探索阶段。 


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