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怎么看CPI的短期回落

http://www.CRNTT.com   2013-04-11 08:54:01

中评社北京4月11日讯／4月8日，国家统计局公布了3月份居民消费者价格指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）。数据显示，3月CPI同比涨2.1%，PPI同比降1.9%。此前，市场普遍预测，由于食品价格下跌和春节因素消失的影响，3月份CPI将同比增长或回落至2.5%左右，未料此次涨幅比预期还要低。于是，各种乐观纷至沓来，似乎随着通胀压力降至四年来最低点，政策新一轮宽松将接踵而至。 　　东方早报发表经济学博士沈洪溥文章分析，其实不然。 　　首先，具体的消费物价涨幅数据偏高一些或偏低一些，与此前的判断并无根本出入。市场共识是，由于摆脱了春节假日影响，短期内通胀形势应会比较温和。特别是，一方面，受禽流感影响，短期内禽畜价格会下跌，将更进一步压低食品价格涨幅。据商务部监测，仅在3月25日至31日，全国36个大中城市食用农产品价格就已连续16周下降，这应属于所谓“春节后效应”。 　　另一方面，短期国内生产资料价格缓慢回升与原油价格相对稳定，也令非食品价格上涨压力偏小，这些都是拉低3月CPI水平的重要因素，也可旁证3月份CPI涨幅呈现的回落趋势并不稳固。而考虑到去年中期以来直至今年一季度的货币流动性持续偏松，对CPI形成的影响尚待市场验证，预计二季度到下半年，乃至到明年，CPI攀升态势不易扭转，三季度CPI涨幅就很可能重新返回3%以上。 　　其次，即使是在食品价格涨幅相对偏低的背景下，粮油价格上涨也不容忽视。3月食品价格上涨2.7%，而食品中上涨最多的是粮食，上涨了5.2%。仅这个因素，就影响了居民消费价格总水平的0.15个百分点。 　　此外，食品类上涨排第二位的是鲜果，上涨了5%，影响居民消费价格总水平上涨约0.10个百分点。油脂价格上涨也比较多。这说明，目前尽管禽畜价格受到利空打压，没有出现较大幅度上涨，而粮油、鲜果的价格上涨步伐并未稍减。一旦本轮禽畜养殖随着价格下杀、销售不畅，传导到养殖环节出现存栏下降，则意味着禽畜价格也将触底，随之而来的就是食品价格全面上涨。笔者认为，市场为过去流动性过度投放而埋单的过程仅仅是开始，现在的物价形势略有好转不值得庆祝。

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